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美国通胀降温推动金价走强,现货黄金站上2700美元/盎司关口 |
2025-01-16 13:19:26
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美国通胀降温推动金价走强,现货黄金站上2700美元/盎司关口
美国12月CPI同比增速为2.9%,符合预期,高于前值2.7%,连续3个月反弹;核心CPI同比增速3.2%,略低于预期和前值3.3%。通胀继续放缓,提振市场对美联储的降息预期,利率期货隐含的2025年美联储降息次数从1.2次上调至1.6次,即市场预期从仅降息1次转变为大概率降2次,美元指数回落,黄金价格延续涨势,纽约黄金主力期货15日收涨1.39%,报2719.70美元/盎司,一度涨穿2720美元。 中金公司在近期发布的研报中表示,从长期看当前黄金价格可能没有明显高估。黄金价值上升一方面反映美元体系信誉下降。美国债务失衡是美元信誉下降的关键原因,央行增加购金是美元体系信誉下降的结果,因此美国债务与央行购金情况是黄金模型的关键长期解释变量。 1月7日,中国人民银行发布数据,2024年12月末,中国黄金储备1913.4亿美元,共7329万盎司,连续第二个月扩大黄金储备。 国金期货分析称,中国央行已经是连续第二个月持续购金,11月和12月分别增持黄金4.98吨和10.26吨。更早前,从2022年的11月开始,央行连续增持黄金18个月,一直到2024年4月,并于2024年5月暂停,2024年11月,央行又开始增持。 国金期货认为,中国央行持续增持黄金,给黄金市场带来了巨大信心。除了中国央行,一些发展中国家央行和发达国家央行也有增持黄金的行为。央行购金的目的,主要是为了对冲国际局势不稳定,稳定本国经济和金融,多元化配置本国资产 因此在中性情形下,中金公司预计,因亚洲央行需补充大量黄金储备,且特朗普上台后全球形势复杂、美元体系信誉下降,预计央行购金速度至少保持现状,即1000吨/年左右。美国财政赤字未来10年多增约7.5万亿美元。假设特朗普不会致通胀失控,CPI稳定在3%,则金价未来十年升至3300美元/盎司。 光大证券首席经济学家高瑞东分析,从中长期维度来看,黄金和美元已经呈现出“背离”特征,美元指数的走势对金价并不构成决定性影响。在当前全球经济多极化和逆全球化演变的过程中,美元在国际货币体系的主导性地位开始减弱,黄金正逐步独立于美元体系,成为不确定性时期的定价“锚”。 |
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