特朗普计划于2月1日对加墨征收25%关税，美元应声反弹

2025-01-21

美国总统特朗普表示，他计划在2月1日开始对墨西哥和加拿大实施高达25%的关税，并重申他认为美国的这两个邻国正在允许非法移民和毒品流入美国。

“加拿大是个非常糟糕的施害者，”特朗普抱怨从美国北部边境流入的芬太尼和移民时说道。他在回到椭圆形办公室签署一系列行政命令后不久发表了这一言论，并表示关税的目标日期“我想是2月1日”。 特朗普还表示，他仍在考虑对所有外国进口到美国的商品征收全面关税，但他表示他“尚未准备好这样做”。

“我会对任何在美国做生意的人征收普遍关税，因为他们进来并窃取了我们的财富，”他说，并补充说，实施可能会“迅速进行”。

尽管特朗普计划对美国的贸易伙伴实施全面关税并不是什么秘密，但其时间和程度一直存在疑问。此前曾有一些猜测认为，这些关税可能会被推迟，并可能针对某些必需品，而不是更广泛地适用。在他的讲话中，特朗普没有进一步提供关于关税可能如何以及何时实施的细节。他曾表示，在他就职的第一天签署一系列行政命令时，不会有任何关税。

据报道，特朗普一直在考虑对加拿大商品征收25%的关税，这是对所有国家征收10%关税并可能随着时间推移升级的计划的一部分。这样的举措将严重打击加拿大经济，考虑到两国每年超过5000亿美元的贸易额。

特朗普对美国能源和汽车进口至关重要的两个邻国征收关税的计划，可能会在《美墨加协定》的签署国之间引发一场贸易战。《美墨加协定》是特朗普在第一任期内坚持谈判达成的《北美自由贸易协定》（Nafta）的继任协议。根据2022年的数据，该协定涵盖1.8万亿美元的商品和服务贸易。

加拿大和墨西哥都表示，如果特朗普对他们征收关税，他们将对美国商品进行报复。《美墨加协议》将在2026年进行审查。

特朗普就关税发表评论后，美元闻声反弹，彭博美元指数上涨了多达0.7%，为12月18日以来的最大涨幅，因投资者寻求避险资产。受此消息影响，加元和墨西哥比索兑美元下跌超过1%。

周一美元曾大幅下跌，因交易员押注特朗普在就职后不会立即实施激进的关税政策。彭博美元即期指数周一下跌1.1%，为14个月来最大跌幅，当日美国大部分其他金融市场因假期休市。华尔街日报报道称特朗普将在上任第一天不会实施新的关税。美元周一的疲软助推了非美货币，欧元兑美元涨幅达到1.6%，升至1.0434。加元和墨西哥比索，这些被投资者认为对美国关税高度敏感的货币，周一分别上涨了至少1%。

周一美元的急剧下跌似乎让一些投机性外汇交易员措手不及，突显出市场大幅波动的风险。而周二美元的飙升又突显了交易员对任何有关关税及其对全球经济影响的消息有多么紧张。

在特朗普赢得大选后，押注美元走强已成为市场青睐的交易之一，根据最新的商品期货交易委员会数据，与美元进一步升值相关的押注最近达到自2019年以来的最高水平。

彭博策略师表示，与之前的就职典礼相比，在特朗普就职后的几天和几周内，美元是最脆弱的资产。

宏观策略师Simon White表示，观察历届选举与随后的就职典礼期间资产价格的表现，美元的强劲表现最为异常。加剧美元脆弱性的是过度的多头头寸布局。

高盛集团、道明证券和德意志银行的外汇策略师基于包括美国例外主义和潜在关税政策在内的驱动因素预测未来几个月美元将会有更多涨幅。美国经济的稳健增长也支撑了美元，使美联储能够更谨慎地降息——即使外国经济停滞迫使当地决策者保持更宽松的政策。

“我预计特朗普的政策将会有利于美元，但执行过程可能会有波动，”杰富瑞全球外汇主管Brad Bechtel在特朗普就职典礼前表示。“这可能会导致美元和美国国债市场的波动。”

荷兰合作银行G10外汇策略主管简·福利则表示：“价格中可能已经包含了大量利好美元的消息，因此出现本能反应并不完全令人意外。这确实表明，如果消息流再提供一两个触发点，美元可能会迎来更大的回调。”