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黄金期货再创新高 贵金属板块暖意来袭

2025-01-23 08:36:53 来源 -- 作者

黄金期货再创新高 贵金属板块暖意来袭


上海证券报|2025年01月23日

在业内人士看来,当前国际金价重回涨势,背后有多重因素的共振影响。其一,美元指数走弱是直接“助燃剂”。其二,地缘局势紧张带动市场避险情绪升温。其三,投资者对黄金需求依旧强劲。

新华财经上海1月23日电 进入2025年,伴随国际金价重回涨势,A股黄金相关资产逆势走强。在业内人士看来,美元指数走弱、市场避险情绪升温、投资者购金热情高涨等,是近期推升国际金价的主要因素。展望后市,金价或将在2025年上半年高位震荡,随后在下半年再攀高点。

近期,A股市场贵金属板块再度回到投资者视野。1月22日,贵金属板块一路走高,山东黄金收盘涨超4%,山金国际、玉龙股份涨超3%,赤峰黄金涨超2%。

期货市场方面,沪金主力合约昨日盘中升破648元/克,最终日间盘收涨1.28%,报645.46元/克,创出历史新高。现货方面,截至1月22日17时,现货黄金(伦敦金)最高上涨至2758.76美元/盎司,创近两个月以来新高。

2024年,黄金是表现最耀眼的资产之一。然而,去年11月以来,伴随美元指数走强,黄金开始步入震荡调整期。在业内人士看来,当前国际金价重回涨势,背后有多重因素的共振影响。

其一,美元指数走弱是直接“助燃剂”。在传统分析框架中,黄金价格与美元走势通常呈反向关系。近期,美元指数从1月14日阶段性高点累计下跌1.7%,向下跌破109点关口。

其二,地缘局势紧张带动市场避险情绪升温。在光大证券首席经济学家高瑞东看来,在全球经济多极化和地缘政治格局演变的过程中,美元在货币体系的主导性地位开始减弱,黄金正逐步脱离美元体系,成为不确定性时期的定价“锚”。

其三,投资者对黄金需求依旧强劲。世界黄金协会发布的数据显示,2024年12月,全球实物黄金ETF需求转正,流入资金达7.78亿美元;全年来看,全球黄金ETF实现四年来首次资金正流入,总持仓达3219吨,资产管理总规模达2740亿美元,打破历史纪录。

对于金价未来走势,华安基金认为,黄金依然是2025年值得重视的大类资产:第一,实际利率对黄金的定价有望回归,包括全球经济增速放缓以及美国面临中长期的再通胀问题;第二,黄金在大类资产维度的低相关性,凸显其重要配置价值;第三,黄金长期增长的本质依然是货币属性,对抗美元信用,当前美国的债务压力正在加剧其信用风险。

在具体走势上,新湖期货分析称,金价在2025年上半年可能仍以震荡走势为主,但是随着美联储降息路径的陆续修正,下半年黄金存在再度走强的机会。中长期来看,美债规模增长趋势仍难改,全球去美元化进程可能加快,叠加除日本外的主要经济体国家均进入降息周期等因素,后续黄金可能再创新高。

 

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