美联储维持利率不变，鲍威尔不急于再次降息，美国原油库存增幅超预期
 

周四（北京时间1月30日），现货黄金交投于2758.84附近，金价周三下跌，美元和美债收益率上涨，此前美联储如市场普遍预期的那样维持利率稳定，但对未来降息的时间没有提供什么明确的信息。美原油交投于73.06美元/桶附近，此前世界最大石油生产国和消费国的国内原油库存上周增幅超过预期。

道琼斯工业指数周三收盘下跌0.31%，收于44,713.52点；标普500指数下跌0.47%，收于6,039.31点；纳斯达克指数下跌0.51%，收于19,632.32点。

日内重点关注：欧洲央行利率决议、美国四季度GDP和PCE数据，美国截至1月25日当周初请失业金人数、欧元区1月消费者信心指数初值、欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。

股市

美国股市周三收跌，但脱离了日低，美联储一如预期维持利率稳定，主席鲍威尔做出了安抚投资者的发言。

科技板块给标普 500 指数造成最大拖累。英伟达下跌4.1%，微软下跌1.1%。美联储声明发表后，股市最初延续跌势，纳斯达克指数在午后交易中一度下跌超过 1%。

美联储放弃了在通胀朝着2%目标回落方面"取得进展 "的措辞，仅指出物价上涨速度 "仍然很快"。在 2024 年连续三次降息，将指标利率降低了整整一个百分点之后，市场普遍预计美储将维持政策利率稳定。
鲍威尔在政策声明发布后的新闻发布会上开始讲话时，股指收窄跌幅。他表示，"我们无需急于调整政策立场"，货币政策已 "处于良好位置 "，能够应对当前的挑战。

Longbow Asset Management首席执行官Jake Dollarhide称，“鲍威尔在安抚市场方面做得很好，强劲的经济给了美联储足够的回旋余地。"

纽约Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo表示：“美联储没有给市场带来任何意外。”鲍威尔还表示，现在判断特朗普总统政策的影响还为时过早，联储将花时间评估新政府政策体系的意义。

投资者一直担心特朗普提出的关税政策可能会加剧通胀压力并减缓降息步伐。美联储对何时可能进一步降低借贷成本几乎没有透露任何线索。

交易员预计到年底将降息约44个基点，低于美联储声明前的约48个基点。这反映出市场对美联储今年两次降息25个基点的信心下降。评估通胀轨迹的关键指标--个人消费支出(PCE)物价指数的12月数据将于周五公布。

收盘后，微软报告称，尽管其整体季度营收超出预期，但其关键的Azure云业务增长低于预期。其股价在盘后交易中下跌1.5%。

金市

金价周三下跌，美元和美债收益率上涨，此前美联储如市场普遍预期的那样维持利率稳定，但对未来降息的时间没有提供什么明确的信息。

现货金下跌0.4%，至每盎司2,753.86美元；美国期金收高0.1%，结算价报2,779.80美元，较现货金升水扩大。

美元 涨幅为0.3%，使得黄金对其他货币持有者而言变得昂贵，而10年期美国公债收益率上升，使得不孳息黄金吸引力下降。

美联储维持利率稳定，对在通胀仍高于目标、经济持续增长、失业率较低的经济环境下何时可能进一步降低借贷成本没有给出什么线索。

Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant称， "鉴于特朗普总统要求降低利率，美联储可能会在某种程度上坚持独立性，"但我认为，政策路径在很大程度上将保持不变。因此，从这个意义上讲，可能会等到年中再降息。"声明发布后，短期利率期货市场投资者预计美联储将在6月前暂缓再次降息。

美联储主席鲍威尔表示，现在说特朗普总统的政策会产生什么影响还为时过早，联储将慢慢评估新政府政策意味着什么。

现货白银上涨 1.2%，至每盎司 30.76 美元；铂金上涨 0.5%，至 946.35 美元。钯金上涨0.8%，至962.75美元。

油市

油价周三下跌，美国指标油价收于年内迄今最低点，此前世界最大石油生产国和消费国的国内原油库存上周增幅超过预期。

布伦特原油期货收跌1.2%，报每桶 76.58 美元。美国原油期货下跌1.6%，至72.62美元，为今年迄今为止的最低结算价。美国能源信息署(EIA)的数据显示，由于炼油厂的进货量连续第三周下滑，上周美国的原油库存增加了 346 万桶。

白宫周二重申，特朗普总统计划从2月1日起对从加拿大和墨西哥进口的商品征收25%的关税。

瑞银集团分析师Giovanni Staunovo周三在给客户的信中写道，随着投资者消化关税威胁、对俄罗斯能源流动的制裁以及对主要消费国经济增长的担忧，近期石油交易行情仍将
震荡。

美联储周四早间维持利率稳定。美联储几乎没有透露计划何时降低借贷成本，而降息会促进经济活动和石油需求。

交易商还在展望定于2月3日举行的OPEC+部长级会议，该组织从4月份开始增加供应的计划将成为焦点。特朗普上周呼吁OPEC+降低油价。该组织尚未做出回应，但与会代表表示，在2月份的会议上不太可能改变政策。

汇市

美元兑多数主要货币周三走强。此前，美联储如市场普遍预期维持利率不变，但未明确透露今年是否会进一步降低借贷成本。

美联储官员一致决定将隔夜利率维持在当前的4.25%-4.50%区间，联储处于观望状态，等待进一步的通胀和就业数据，以及特朗普总统政策影响的明确性。

在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，现在判断特朗普政策的影响还为时过早，并强调联储2%的通胀目标将保持不变。

华盛顿Monex USA的交易主管Juan Perez表示，“他们似乎非常有信心，认为可能不需要任何降息，这是可以理解的。”

美元兑瑞郎上涨0.35%，至0.907；美元兑日元下跌0.17%，至155.25日元。欧元兑美元下跌0.17%，至1.041美元。市场普遍预计欧洲央行将在周四降息。

衡量美元兑一篮子货币表现的美元指数上涨0.09%，至108.02。周一，由于全球科技股遭抛售和对日元、瑞郎等避险货币的需求激增，美元指数触及106.96的一个月低点，但自特朗普在11月赢得美国大选以来，该指数仍上涨了4%以上。

美国总统特朗普的商务部长提名人卢特尼克周三表示，他建议特朗普按国家全面征收关税，加拿大央行周三将关键政策利率下调25个基点至3%，并下修经济增长预测，还警告加拿大人，美国引发的关税战可能对经济造成重大损害。

国际要闻

美联储1月维持利率不变

1、联邦公开市场委员会（FOMC）一致投票决定，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.50%。 2、会后声明删除了“劳动力市场状况大体有所缓和”的说法，改称失业率在低位企稳，劳动力市场状况依然稳固。 3、声明删除了通胀朝着2%通胀目标取得进展的措辞，指出“通胀在某种程度上依然高企”。 4、声明维持了实现就业和通胀目标的风险“大致平衡”的措辞。 5、声明维持了“在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测后续信息对经济前景的影响”等相关措辞。美联储按兵不动 议息声明删除通胀取得进展的措辞。

“美联储传声筒”：美联储进入观望阶段 对利率立场感到满意

“美联储传声筒”NickTimiraos表示，美联储按下了降息暂停键，进入了一个新的观望阶段，它正试图决定是否将利率从最近的二十年高点下调以及下调多少。在周三决定维持利率不变之前，美联储已从9月开始连续三次降息，当时的利率约为5.3%。官员们在为期两天的会议结束时发表的政策声明只做了微小的改动。声明表明，在通胀率仍略高于目标、劳动力市场状况稳固的经济形势下，他们对利率立场感到满意。

特朗普抨击美联储对银行业的监管 指责鲍威尔未能阻止通胀

美国总统特朗普抨击美联储对银行的监管，指责美联储主席鲍威尔在对抗通胀方面失手，不过他避免直接评论利率问题。“美联储在银行监管方面做得很糟糕。财政部将带头削减不必要的监管，并将向所有美国人民和企业释放贷款，”特朗普周三在其社交媒体网站上表示。并将通胀归咎于美联储所谓的对“多元、平等和包容(DEI)，性别意识形态，‘绿色’能源和虚假的气候变化”的关注。特朗普在上任的头10天一直在努力从联邦机构中取缔DEI办公。

特朗普的联邦拨款冻结令“玩脱” 48小时后草草撤销命令

美国行政管理和预算局（OMB）的一份备忘录副本，特朗普政府周三撤销了冻结联邦拨款的决定，该决定令美国政界感到不安，并造成了广泛的混乱。OMB周三发布的这份只有两句话的新备忘录，取消了该办公室两天前发布的原始备忘录。“如果你对执行总统的行政命令有疑问，请联系你所在机构的总法律顾问，”这份新备忘录写道。特朗普政府的联邦拨款冻结令引发了对依赖政府数万亿美元资金的州、学校和组织至关重要的财政生命线的不确定性，并让白宫匆忙解释哪些项目会受到暂停拨款的影响，哪些不会。

市场猜测美国可能征收黄金进口关税 伦敦黄金市场排队提取黄金

两名知情人士称，伦敦黄金市场参与者正竞相借入存放在伦敦的央行黄金，因市场猜测美国可能征收进口关税，向美国的黄金交付量激增。其中一位消息人士称，从为各国央行储存黄金的英国央行提取黄金的最短等待时间已达到四周，而在正常情况下是几天或一周。美国总统特朗普并未在其关税计划中提及贵金属，但这一风险已足以提振纽约的黄金交割量，因为部分市场寻求对冲其在纽约商品交易所（COMEX）的头寸，部分市场寻求从COMEX期货对伦敦现货合约的溢价大幅上升中获利。行业专家Robert Gottlieb表示，对英国央行来说，关键在于它不是一个商业金库，因此没有准备好应对银行向央行大举借入黄金的要求。

加拿大央行降息并放弃给予利率指引 关税威胁令经济蒙阴

在特朗普关税威胁给前景蒙上阴影之际，加拿大央行将基准利率下调25个基点。以行长Tiff Macklem为首的政策制定者周三将基准隔夜利率下调至3%，符合市场和接受彭博调查的经济学家普遍预期。该行在声明中写道，“经济预计将逐步走强，通胀将保持在接近目标的水平，但如果关税被大幅提高，加拿大经济的韧性将受到考验”。官员们称，6月以来降息200个基点的力度相当大，他们在声明中拿掉了任何有关进一步降息的指引。

加拿大央行结束量缩计划 将于3月初逐步重启资产购买

加拿大央行正式结束了缩减央行储备的计划，并预计将于3月5日恢复资产购买。大约两周前，副行长已暗示量化紧缩计划将在今年上半年停止。央行在周三透露，在决定降息25个基点的同时，已经完成了对其资产负债表的正常化。央行表示，将于3月5日重新启动其定期回购计划，每两周进行一次操作，金额在20亿至50亿加元之间。加拿大央行表示，国债购买将在今年晚些时候恢复，而通过二级市场购买加拿大政府债券的行动最早将在2026年末开始。

哈萨克斯坦暂停汽油和部分石油产品出口

哈萨克斯坦能源部部长萨特卡利耶夫1月29日表示，因临近春耕，对石油产品的需求将大幅增加。为保证农业部门的需求，哈萨克斯坦政府决定从2月1日至3月29日暂停汽油和部分石油产品出口。萨特卡利耶夫当天还表示，哈萨克斯坦的首座核电站有望在8年内建成，政府将要求承包商加快核电站的建设速度。

国内要闻

农历新年长三角首趟中欧班列从义乌开出

1月29日凌晨4时40分许，一趟满载110标准箱日用百货、服装鞋袜、汽车配件等出口货物的中欧班列，从铁路义乌西站开出。这趟班列是农历新年长三角开出的首趟中欧班列。据统计，2025年以来，义乌中欧班列已累计开行89列、运送货物9478标箱，已开辟运输线路20条，可通达俄罗斯、哈萨克斯坦、波兰、德国等50余个国家。义乌中欧班列（含中亚方向）运送的货品品类也由初期的1万余种，增长到目前的5万余种，为畅通国内国际“双循环”、促进沿线国家和地区经济社会发展提供有力支撑。

中国电影史单日票房破纪录

根据国家电影专资办统计，截至1月29日19时，2025年春节大年初一票房已达17.01亿元，观影人次已达3306.78万，票房超过2021年春节大年初一，创造了新的单日票房纪录！春节档票房（含预售）已达22.11亿元。（央视）