黄金触及2807美元再创新高！市场仍有很大潜力？

2025-01-31

周五美盘，现货金价触及2807美元，续刷历史新高。此前特朗普再次发出关税威胁，促使投资者转向避险资产。

特朗普重申计划对从墨西哥和加拿大进口的商品加征25%的关税，并考虑对中国商品施加额外税项。

WisdomTree的商品策略师Nitesh Shah表示，“只要市场存在不确定性，这一涨势就可能持续。如今许多不确定性源于不确定关税是否以及如何实施。”

此外，所罗门环球（Solomon Global）总经理保罗•威廉姆斯（Paul Williams）在一份报告中表示，金价升至创纪录高位不仅仅是受到总统有争议政策的影响。他指出，全球地缘政治的不确定性仍然很高。

威廉姆斯说：“黄金的表现凸显了影响当今经济的全球因素之间复杂的相互作用。这不是暂时的飙升，也不是‘特朗普冲击’，而是不确定的地缘政治格局和全球经济根深蒂固的不稳定的反映。不断变化的世界秩序正变得越来越不稳定，这使得黄金成为对冲风险和保护财富的诱人选择。”

除了贸易紧张局势和地缘政治外，央行稳定的购买需求是支持黄金的关键因素。Julius Baer的分析师Carsten Menke说道：“我们认为中央银行的购买是黄金市场上最强劲的结构性力量。”

交易员现在将注意力转向即将发布的美国个人消费支出（PCE）价格指数——美联储首选的通胀指标。该报告可能会为美联储的下一步政策动向提供新的线索。本周早些时候，美联储主席鲍威尔重申利率决定将取决于通胀和劳动力市场状况。

同时，周四发布的美国GDP数据显示，第四季度经济年化增长率仅为2.3%，低于预期。然而，消费者支出以近两年来最快速度增长，表明通胀压力可能持续。

随着投资者在美国重要经济数据发布前调整仓位，包括PCE通胀报告、个人支出和就业成本数据，美国国债收益率周五小幅上升。

美联储在本年度首次会议上将利率维持在4.25%-4.50%，尽管面临政治降息压力，但仍提及通胀风险。鲍威尔指出，在考虑调整之前，美联储需要看到“通胀方面的实际进展或劳动力市场的疲软”。由于政策不确定性悬而未决，黄金作为有力的对冲工具的地位不变。

考虑到贸易紧张、央行购买和通胀担忧等因素，分析人士认为黄金有进一步上行潜力。ActivTrades的高级分析师Ricardo Evangelista说：“如果高通胀和增长缓慢的局面出现，那么3000美元的价格水平将变得越来越可行。”

MarketGauge首席策略师施耐德（Michele Schneider）最近表示，如果金价明显突破每盎司2800美元，那么很容易达到3000美元。

虽然金价已触及纪录高位，但投资者对黄金和白银ETF的需求仍相当低迷，这显示市场仍有很大潜力，abdn ETF策略主管Robert Minter表示。

Minter补充称，他预计投资者转向黄金作为避险资产只是时间问题，因为目前的市场状况就像“在一个舞厅里交易”。你根本看不到接下来会发生什么。”

然而，高价已削弱了实物黄金的需求，尤其是在印度，买家正在等待2月1日联邦预算的结果。虽然这可能造成短期阻力，但整体情绪仍然看涨。