英国央行金库黄金折价出售

财联社|2025年02月06日

在特朗普升级贸易争端的过程中，并没有明确针对贵金属（如黄金、白银等）实施关税措施。然而，交易商担心贵金属可能会被纳入特朗普威胁要实施的全面性关税中。

由于市场担忧特朗普可能加征关税，引发了抢购黄金热潮，而英国央行金库中的黄金提取困难，正以低于市场普遍价格的水平交易。

据知情人士透露，目前交易商对英国央行黄金的报价，比伦敦现货金价每盎司低5美元以上。

这种价差幅度极不寻常，通常情况下，英国央行的黄金交易价格与伦敦其他市场保持一致。在伦敦其他地方，摩根大通、汇丰控股等机构运营的金库相距仅几分钟车程，黄金交易频繁。

交易员表示，以往受央行交易活动影响，每盎司黄金的溢价或折价通常不超过几十美分。而出现这种价格脱节的现象，是因为全球交易员都在竞相赶在可能加征关税之前，将黄金运往美国，以获取溢价。

在特朗普升级贸易争端的过程中，并没有明确针对贵金属（如黄金、白银等）实施关税措施。然而，交易商担心贵金属可能会被纳入特朗普威胁要实施的全面性关税中。

而由于交易员争分夺秒，英国央行的工作人员难以应对，不断增长的排队提取黄金的情况，使得该行金库中的黄金，相比伦敦其他取用更便捷的商业金库中的黄金，吸引力下降。

据悉，英国央行目前持有超过40万根金条，按照当前价格计算，其价值超过4500亿美元。这些金条主要是代表其他中央银行持有的，但也有少量是为一些重要的黄金交易商持有的。

最近一段时间以来，纽约商品交易所（Comex)的黄金期货价格大幅高于国际基准价格。这是因为交易员担心特朗普政府可能会对黄金征收关税，因此纷纷平仓其做空黄金的头寸。这种担忧导致大量黄金被运往纽约，以确保能够按时交割期货合约。

随着市场对关税的担忧有所缓解，这种价格差距已经有所缩小。然而，伦敦市场上的黄金供应仍然紧张。这是因为那些在高价位卖出黄金期货的交易商，现在需要确保能够获得实物黄金来履行他们的交割承诺。

值得注意的是，黄金一个月租赁利率已跃升至4.7%左右，通常情况下，黄金租赁利率接近零。这表明市场对黄金的需求非常迫切，持有黄金的人可以通过出租黄金获得较高的回报。

日本三菱集团贵金属部门业务发展和战略主管Jonathan Butler表示：“美国关税形势的不确定性继续推动实物金属流入美国，并导致交易员平仓CME空头头寸，这进一步推动了对实物金属的需求，导致实物溢价大幅上升。”

一些中央银行希望通过在利率上升时出租其黄金储备来获得收益，在当前这种情况下，英国央行金库中的黄金成为市场参与者获取实物黄金的重要来源。

世界黄金协会高级市场策略师John Reade表示，这不是英国央行第一次出现提取困难的情况了，有些人现在可能会后悔把黄金存放在英国央行。