美国2月密歇根消费者信心大幅不及预期，通胀预期爆表

 02-07

美国2月密歇根大学消费者信心指数初值67.8，创七个月新低。1年通胀预期初值4.3%，创2023年11月以来新高，远超预期的3.3%，1月前值为3.3%。5年通胀预期初值意外升至3.3%，与2022年通胀峰值期间持平，为2008年以来最高。

周五公布的数据显示，美国密歇根大学消费者信心意外创七个月新低，关税担忧导致短期通胀预期大涨，一年期通胀预期飙升至4.3%，创15个月新高，5年通胀预期与2022年通胀峰值期间持平，凸显人们对美国物价感到惶恐不安。

美国2月密歇根大学消费者信心指数初值67.8，创七个月新低，大幅不及预期的71.8，1月前值为71.1。本次消费者信心低于媒体调查的所有经济学家的预测。

分项指数全线下滑。其中，2月现况指数初值68.7，降至三个月低点，预期73.7，1月前值为74；预期指数初值67.3，创2023年11月以来新低，预期70.1，1月前值为69.3。

市场备受关注的通胀预期方面，美国2月密歇根大学1年通胀预期初值4.3%，创2023年11月以来新高，远超预期的3.3%，1月前值为3.3%。5年通胀预期初值3.3%，与2022年6月通胀峰值期间持平，处于2008年来的最高水平，高于预期的3.2%，1月前值为3.2%。

虽然通胀预期的飙升几乎都来自于民主党人，但本次调查显示的长短期通胀预期仍值得警惕：

近年来，密歇根5年通胀预期大体在2.9%-3.1%的窄幅波动区间。2022年6月美国通胀处于本轮峰值之际，该通胀预期初值一度达到3.3%，创下2008年以来的最高，令市场颇为关注，认为是长期通胀预期松动的表现，不过此后在美联储暴力加息的推动下，5年期通胀预期回落，令通胀预期可能失控的担忧大幅缓解。

人们情绪的下降是普遍的，共和党人的信心有所减弱，为8月以来首次下降；民主党人担心特朗普的经济政策，情绪继续恶化；独立人士也失去了信心。密歇根调查负责人Joanne Hsu在一份声明中表示：

共和党人在选举后信心立即大增，但随后他们的信心似乎有所下降，而民主党人则继续担心特朗普经济政策的影响。

受调查者对高价商品的购买条件评估下降12%。

2月份消费者对自身财务状况的预期回落至2023年10月以来的最低水平。衡量未来一年经济前景的指标也下降。

分析称，随着特朗普推进关税，通胀前景面临很多不确定性。如果对美国主要的贸易伙伴征收的所有关税都生效并导致价格上涨，这可能会对消费者支出造成压力。财经金融博客Zerohedge指出，本次调查的截止时间是2月4日，特朗普推迟对墨西哥和加拿大关税之前。

密歇根消费者信心和通胀预期数据出炉后，美联储降息预期降温：

交易员预计美联储2025年恐怕只会降息一次。

标普500指数跌0.4%，道指跌0.25%，纳指跌0.81%，半导体指数跌1.26%。

美国10年期国债收益率涨穿4.5%刷新日高，日内重新涨超6个基点，北京时间21:30发布美国非农就业报告时曾跳水至4.3803%刷新日低，随后迅速反抽。两年期美债收益率涨穿4.27%刷新日高，日内涨约6个基点，非农就业报告出炉时从4.24%一线跳水至4.16%下方刷新日低，并瞬间反抽。

现货黄金涨约0.9%，报2881.29美元。

欧洲STOXX 600指数下跌0.3%，刷新日低。

消费者信心影响着未来几个月的经济增长。悲观的消费者情绪会抑制支出水平、从而影响经济复苏，乐观的消费者情绪则有助于未来经济。