美联储：美国1月一年期通胀预期持稳于3%，五年期通胀预期从2.7%上升至3%

 02-11

在经历了上周五密歇根消费者调查爆表的通胀数据后，本周一，美联储的调查给予了市场一定安慰，该调查显示，美国1月一年期通胀预期持稳于3%，五年期通胀预期从2.7%上升至3%。

美国纽约联储发布的最新月度调查结果显示，由于特朗普政府即将宣布关税措施，美国1月一至三年期通胀预期持稳于3%，五年期通胀预期从2.7%上升至3%，创下去年5月以来的最高水平。

具体细分类别方面，未来一年的汽油、食品、医疗护理、大学学费和房租等多项物品的通胀预期在1月份都有所上升：

预计汽油价格上涨2.6%，比此前增加了0.6个百分点。

预计食品价格上涨4.6%，比此前增加了0.6个百分点。

预计医疗费用上涨6.8%，比此前增加了1个百分点。

预计大学费用上涨5.9%，比此前增加了0.2个百分点。

预计租金上涨6.0%，比此前增加了0.5个百分点。

对房价中位值的增长预期上升0.1个百分点，达到3.2%。自2023年8月以来，该系列一直在3.0%至3.3%之间窄幅波动。

调查还揭示，受访者对未来一年通胀率的预期出现了越来越大的分歧，其中25百分位与75百分位受访者之间的差距扩大到了自2023年中以来的最大幅度。

分析称，在特朗普寻求对美国贸易伙伴征收关税的背景下，通胀预期在美联储下一步货币政策措施的讨论中变得前所未有的重要。近几周，多位美联储官员表示，美联储对因关税而导致的物价上涨的应对措施，将取决于通胀预期是否能够保持良好锚定。

此外，纽约联储调查中的其他指标则表现较为复杂：1月份家庭支出增长的预期下降0.4个百分点至4.4%，这是2021年1月以来的四年低点，受访者对自身财务状况的预期也更为悲观。

劳动力市场方面喜忧参半。受调查者对一年后失业率上升的可能性预期有所下降，降至自2021年7月以来的最低水平；预计未来12个月内失业的可能性平均值上升了2.3个百分点，达到14.2%；预计未来三个月内找到工作的可能性平均值上升到了51.5%，增加了1.3个百分点。

回顾上周五2月7日非农就业报告发布当天，美国密歇根消费者调查显示，人们对未来12个月的通胀预期飙升至4.3%，创15个月新高；对5年期通胀预期初值3.3%，与2022年6月通胀峰值期间持平，处于2008年来的最高水平。密歇根通胀预期的井喷，令交易员们预计美联储2025年恐怕只会降息一次。

有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos表示：

纽约联储消费者调查显示，1月份1年期和3年期的通胀预期保持不变，与密歇根大学调查结果相比差距明显。

纽约联储的调查报告出炉后，美债收益率维持日内下跌：

美国10年期国债收益率维持2.6个基点的跌幅，报4.4685%，北京时间23:43曾刷新日低至4.4564%。
两年期美债收益率跌约4个基点，在数据发布前两分钟刷新日低至4.2476%。