金价再创新高 特朗普关税行动推升避险需求

2025-2-11

　　黄金创下历史新高，此前美国总统唐纳德·特朗普对所有美国进口钢和铝加征25%的关税，增加了全球市场的不确定性，继而提振了对避险资产的需求。

　　金价在每盎司2，921美元上方触及历史高点，前一交易日上涨1.7%。特朗普周一表示将于3月4日生效的钢铝关税将有助于提振国内生产，并为美国带来更多就业机会，并警告称税率还“可能会更高”。

　　随着特朗普在贸易和地缘政治方面动作频频，加强了黄金在不确定时期的保值作用，金价今年以来已上涨11%，并接连创下新高。市场也在试图评估如果白宫的政策重燃通胀并抑制增长，对美国经济和货币政策将有何种潜在影响。

　　投资者将关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二和周三在国会的证词以寻找有关货币政策轨迹的线索。短期通胀预期已经超过长期通胀预期，幅度达到2023年以来最大，五年期盈亏平衡通胀率周一达到2.64%。这可能会支持宽松步调放缓的情境，理论上这种情景并不利于黄金。

　　其他方面，中国央行1月连续第三个月扩大黄金储备，表明尽管金价处于历史高位，中国央行仍致力于实现资产多元化。此外，中国还开展试点、首次允许保险公司购买黄金，10家保险公司将能够将不超过1%的资产投资于黄金。根据民生证券的报告，这等于可能接近2000亿元人民币（274亿美元）的资金。

　　现货黄金上涨0.4%，至每盎司2，919.23美元。美元即期指数上涨0.1%。白银和铂价小幅走高，钯价下跌。