大宗商品之王警告：黄金长期看涨，但现在“有点拥挤”！

2025-02-11

周二亚盘，现货黄金短线跳水20美元，最低至2918.15美元/盎司。现货白银短线跌幅扩大至逾0.3美元。在最新的报告中，著名的投资者、被誉为“大宗商品之王”的著名投资人丹尼斯·加特曼（Dennis Gartman）表示，黄金交易似乎有些过度。

他说：“我对黄金保持长期看涨的态度，但是这个交易变得有点拥挤了。”他还说：“数月乃至数年来，我一直坚定地看涨黄金，但是最近，随着黄金变得越来越受欢迎，我对它的喜爱程度略有下降，并实际上已经开始出售我所持有的黄金看涨期权。”

加特曼在去年十月中旬也采取了类似的立场，警告投资者黄金可能会出现修正。去年十一月美国大选之后，黄金价格下跌了超过7%，随后盘整直到最近的突破。

去年十月，加特曼表示，他建议投资者在可能的修正期间寻找买入黄金的机会。

加特曼指出，尽管黄金看似超买，但由于美国经济衰退风险仍然很高，经济条件继续支持更高的价格。

关于收益率曲线的倒挂，他提到衰退通常跟随倒挂而来，但从倒挂开始到正式进入衰退之间往往存在一年或更长时间的滞后期，而现在显然已经是“更久”。

虽然这次收益率曲线倒挂作为衰退指标并不准确，但加特曼指出周期并未结束，因为倒挂只是刚刚逆转。他说：“我们知道，在二战后的现代历史上，当收益率曲线‘解除倒挂’时，衰退往往会紧随其后。”

同时，加特曼指出，特朗普正在进行的“关税战”将增加经济不确定性。他注意到关税将推高通胀并拖累经济活动。

他说：“对于那些主要基于通胀和经济状况投票的美国人来说，他们最好系紧安全带，因为坏消息即将到来。如果特朗普总统履行他的两个主要竞选承诺——大规模驱逐非法移民和征收关税——那么我们很可能会看到成本上升，这将从杂货店开始。”