国际黄金期价上涨势头放缓市场短期研判现分歧

证券日报 2025-02-13  本报记者 王宁

    截至北京时间2月12日记者发稿时，纽约商业交易所（COMEX）黄金主力连续合约维持在3000美元关口下方运行，上涨势头放缓。多家机构向记者表示，从中长期来看，国际黄金期价向上动能仍然存在，有再创历史新高可能。

    今年以来，国际黄金期价整体维持攀升态势，近日，COMEX黄金主力连续合约创出2968.5美元/盎司历史高点。在多位分析人士看来，导致国际黄金期价走高的主因在于市场避险情绪升高。

    金瑞期货股份有限公司投资咨询部研究员吴梓杰告诉记者，近日国际黄金期价持续上涨，主要原因在于市场避险情绪浓厚。“海外市场的基本面不确定性因素较多，导致市场避险情绪升温，投资者担忧海外市场经济增长放缓、通胀压力上升，而贵金属作为避险资产吸引资金流入，国际黄金期价由此创出历史新高。”

    在吴梓杰看来，近期海外市场地缘风险可能加剧，风险升级可能性进一步增强，预计短期黄金期价仍将在市场不确定性带来的避险情绪下偏强运行，现货和期货价格均有可能再次创下历史新高。

    徽商期货有限责任公司研究所贵金属研究员从姗姗向记者表示，近期海外市场基本面波动较大，投资者情绪较为紧张，作为最佳避险资产的黄金，其期价接连创出历史新高，短期避险情绪或继续提升；同时，长期来看，基于对海外市场通胀的预期，黄金期价上涨逻辑仍在。

    不过，也有分析认为，目前黄金期价上涨较快，短期或存在回调可能。大有期货有限公司贵金属研究员段恩典向记者表示，目前美元指数和美债实际收益率处于高位，对黄金期价上涨会有一定制约作用，短期黄金期价或有阶段性调整可能。

    综合来看，机构目前对国际黄金期价的短期研判出现分歧，但对中长期走高预期较为一致。而对于投资者来说，可以根据自身不同风险偏好选择不同类别黄金资产。

    “黄金资产配置需因风险偏好可分类选择。”从姗姗认为，保守型投资者可选择实物黄金，持有价值较为稳定，适合长期持有；平衡型投资者兼顾风险和收益，可侧重黄金ETF或纸黄金；积极型投资者可尝试黄金期货或期权，适合短期套利或对冲风险。此外，机构投资者则需结合行情波动采取多元化投资策略。