对通胀和贸易紧张局势担忧情绪降温 美债收益率回吐周三涨幅

新华财经北京2月14日电 美国10年期国债收益率周四（2月13日）下跌超过10个基点，盘中低点报4.5152%，将周三因超预期的1月CPI数据带来的上涨悉数回吐。

尽管周四公布的美国1月PPI环比涨幅同样超出市场预期，但美联储重点关注的通胀指标——个人消费支出物价指数（PCE）的涨幅可能低于交易员此前担忧的水平。而美国总统特朗普13日宣布对美贸易伙伴征收“对等关税”，但并未就征收时间进行具体说明，市场对全球贸易紧张局势的担忧似乎有所缓解。

美国劳工统计局周四公布的数据显示，美国1月生产者价格指数（PPI）环比上涨 0.4%，高于道琼斯（Dow Jones） 0.3% 的市场预期。核心PPI（剔除食品和能源）环比上涨 0.3%，符合市场预期。

周三公布的数据显示，1月美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.5%，超出预期的0.3%，连续三个月上涨；同比涨幅为3%，超出预期和2024年12月的2.9%，连续第七个月加速。剔除波动较大的食品和能源价格后，1月核心CPI环比增长0.4%，同比增长3.3%，远高于美联储设定的2%长期通胀目标。

尽管PPI数据高于预期，但结合CPI数据来看，PCE相关的分项数据涨势温和。

有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos表示，由于构成个人消费支出（PCE）价格指数的生产者价格指数（PPI）成分——金融和医疗保健服务在1月份表现疲软，预计核心PCE指数的涨幅将远低于消费者价格指数（CPI）0.45%的涨幅。

花旗集团测算，综合已经发布的与PCE有关的数据，预计本月晚些时候将发布的1月核心PCE指数可能出现0.22%的环比增长，低于2024年12月份的0.45%，这将使年通胀率降至2.5%。

美国总统特朗普13日签署备忘录，要求相关部门确定与每个外国贸易伙伴的“对等关税”。特朗普当天在白宫椭圆形办公室签署备忘录时说，“为了公平起见，我决定征收对等关税，这意味着无论其他国家向美国征收多少关税，我们也将向他们征收相同的关税，不多不少”。

备忘录说，美国的政策是要“减少庞大且持续的商品贸易逆差”，并解决与外国贸易伙伴之间“其他不公平和不平衡的贸易问题”。备忘录并未就“对等关税”征收时间进行具体说明。

投资者对全球贸易紧张局势的担忧得到部分缓解。美国商务部长提名人卢特尼克预测，新的关税将于4月2日实施。不过，投资者仍然担心，持续的价格压力以及特朗普激进的关税政策可能会加剧通胀。

“当前的通胀数据已经高于趋势水平，而关税尚未真正全面实施。”安联投资管理公司高级投资策略师Charlie Ripley表示。“我认为美联储在降息问题上保持谨慎是正确的。”

美国国债收益率周四普遍下跌，10年期美债收益率全天走低，尾盘时下跌10.37个基点，报4.5152%。2年期美债收益率跌5.02个基点，报4.3046%。

其余期限方面，3年期美债收益率跌6.48个基点，5年期美债收益率跌8.89个基点，7年期美债收益率跌9.80个基点，20年期美债收益率跌5.02个基点，30年期美债收益率跌10.53个基点。