大跌眼镜！美国1月“恐怖数据”意外暴跌

2025-02-14

美国1月份零售额暴跌，跌幅近两年来最大，表明在2024年末消费热潮之后，消费者支出骤然减少。

美国商务部周五公布的数据显示，未经通胀调整的零售额意外下降了0.9%，而去年12月份的零售额被上修至增长0.7%。扣除汽车销售后，销售额下降了0.4%。

报告中13个类别中有9个类别出现下降，最显著的是汽车、体育用品和家具商店。这些数据的调查期涵盖了洛杉矶（美国第二大都市区）发生毁灭性野火以及美国其他地区出现严重冬季恶劣天气期间，这可能抑制了实体店购物活动。

数据发布后，黄金、美国国债收益率和美元指数齐跌。

这些数据紧随2024年末强劲的经济数据之后，强劲的假日季帮助经济保持了健康的增长速度。

许多类别的放缓表明，除了暴风雪和火灾之外，可能还有其他因素在起作用。消费者正在应对顽固的通胀和高昂的借贷成本，许多人越来越多地转向信用卡和其他债务来维持支出，越来越多的贷款开始出现坏账。

随着借款人面临第三年的高利率，逾期还款正变得越来越普遍。美联储主席鲍威尔本周重申，美联储不急于降息，尤其是在一份报告显示1月份CPI通胀普遍上涨之后。

此外，美国总统特朗普决定对来自多个国家的各种商品征收关税，最终可能会波及消费者，且扭曲未来的零售额数据。由于这些数据未经通胀调整，增长可能仅仅反映了物价上涨，而不是销售活动的增加。

数据显示，所谓的控制组销售额（用于政府计算国内生产总值中的商品支出）1月份下降了0.8%，也是自2023年3月以来的最大跌幅。该指标不包括食品服务、汽车经销商、建材商店和加油站销售。

特朗普第一任期内的关税政策在新冠疫情爆发前就开始拖累经济增长，这将是经济学家和政策制定者在特朗普2.0关注的重点。

零售报告在很大程度上反映了商品的购买，这在消费者总支出中所占的份额相对较小。周五报告中唯一的服务业类别，餐馆和酒吧的消费支出增长了近1%。本月晚些时候公布的PCE物价指数将提供更多关于1月份经通胀调整后的商品和服务支出的细节。