黄金创纪录上涨后盘整，仍有望连续第八周上涨

2025-02-21

周五（2月21日），黄金价格下跌，但仍有望实现连续第八周上涨，此前连续创下两次历史新高。美国总统唐纳德·特朗普最新的关税计划引发市场担忧，进一步增强了黄金的避险吸引力。

截至发稿，现货黄金下跌0.23%，至2,932.36美元/盎司。

本周金价上涨约1.6%，此前周四创下历史新高2,954.69美元。

黄金市场走势分析

Saxo Bank商品策略主管Ole Hansen 表示：“自去年12月以来，黄金的非停滞性上涨走势仍未受挑战，除非金价跌至2,850美元左右。”

黄金价格本周已两次突破历史新高，站上2,950美元/盎司，原因在于全球经济增长不确定性和政治不稳定，增强了市场对黄金的投资需求。今年迄今，金价已累计上涨11.5%。

特朗普关税政策 & 黄金避险需求

本周早些时候，特朗普政府宣布新一轮关税计划，包括：对木材和林产品（Lumber and Forest Products）征收关税，此前已宣布的关税措施：对进口汽车征收关税、对半导体征收关税和对制药产品征收关税。

此外，特朗普已对中国商品额外加征10%关税，并对钢铁（Steel）和铝（Aluminium）征收25%关税。

IG市场策略师Yeap Jun Rong 表示：“黄金表现出极强的韧性，尽管短期回调偶有发生，但美国贸易政策的不确定性使黄金持续具有避险吸引力。”

美联储利率政策 & 黄金前景

市场参与者正在密切关注美联储未来利率政策的相关线索，尤其是在特朗普的通胀推升性政策的背景下。

更高的通胀可能迫使美联储维持高利率，这可能削弱无息资产黄金的吸引力。

市场展望

黄金短期调整，但长期趋势仍向上

短期来看，金价可能会有所波动，但若市场对特朗普政策的不确定性持续，金价仍有突破3,000美元/盎司的潜力。

全球经济增长放缓和贸易战升级可能继续支撑避险资产的需求。

若美联储维持高利率，可能短期抑制黄金涨势；但若通胀持续走高，黄金作为抗通胀资产的作用将增强。