美联储一大官员淡化“坏数据”，本周PCE会否带来好消息？

金十数据|2025年02月24日

古尔斯比强调，至少需要两三个月的数据才能“算数”。

芝加哥联储主席古尔斯比淡化了上周发布的一份报告，该报告显示消费者对未来通胀的预期有所上升。

古尔斯比上周日在一次采访中表示，这一数字“不算好”，但他补充说：“但这只是一个月的数据，至少需要两三个月的数据才能算数。”

上周五发布的一份报告显示，一个受到密切关注的长期通胀预期指标升至近三十年来最高水平，这是美联储货币政策决策中的一个关键因素。

密歇根大学2月份的最终数据显示，消费者预计未来5到10年物价将以每年3.5%的速度上涨，为1995年以来的最高水平，但这几乎完全是由民主党受访者的观点推动的。

本周五，美国将公布美联储青睐的通胀指标——PCE物价指数，预计其将降至去年6月份以来的最低速度，但抑制物价压力的进展缓慢，将使政策制定者对进一步降低利率保持谨慎。

市场预计，1月核心PCE物价指数年率可能由2.8%降至2.6%，总体PCE同比增速可能由2.6%降至2.5%。

一些经济学家表示，这种下降可能来自在PPI数据中相对温和的类别，但CPI中涨幅强劲的部分将使PCE物价指数保持在美联储2%的目标之上。

这是官员们目前倾向于维持利率不变的一个重要原因。本周，美联储负责监管的副主席巴尔将在卸任前发表讲话；里士满联储主席巴尔金和克利夫兰联储主席哈玛克等其他官员也计划发表评论。

周五发布PCE报告的同时，美国商务部还将公布最新的商品贸易逆差数据，该数据在去年12月份扩大至创纪录水平，这将成为特朗普第二任期的一个重点关注领域。未来一周美国公布的其他数据还包括新屋销售、消费者信心和政府对第四季度经济增长的第二次评估。

与此同时，投资者将继续关注特朗普的关税努力以及马斯克削减联邦政府规模的努力。经济学家说：“我们预计PCE物价指数将显示1月份个人消费支出下降，而核心PCE年率可能放缓至2.6%。特朗普交易，即押注通胀上升的交易可能看起来越来越没有吸引力。”