威尔鑫点金：基本金属回调令金价再度承压

威尔鑫投资研究中心  2007-05-15

美元
周一美元指数以82.12点开盘，最高上试82.14点，最低下探81.99点，报收于82.06点，较前一个交易日下跌7点，跌幅0.09%，日K线呈一条反弹回软的小阴线。

周一美元总体呈窄幅盘整走势，由于缺乏经济数据指引，市场交投较为谨慎致使盘中美元波动有限。从近期美元走势分析，美元总体维持反弹升势行情，且积累的涨幅不菲。若美元再继续反弹上行成逆转之势，肯定需要更多新的基本面因素支撑。但如果美元只是基于技术面反弹，那么反弹后的回调也同样需要一些不利基本因素加以配合。因此，在周一的基本面静淡情况下，美元明显缺乏交投指引，因此盘整势态明显。但美元最终小幅收跌，示意美元空头略占优势。

美国周一经济数据面静淡。但周一达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)晚些时候发表的讲话，再次表明美联储目前关注的重点仍是通货膨胀的变化。费舍尔周一表示，美联储必须特别关注通胀，因为其将给经济带来负面效应。他指出，特别关注通胀是非常关键的做法，如果美联储未能做好通胀工作，则将给经济持续增长带来相当大的伤害，同时通胀也会影响决策结果。此外，费舍尔还表示，目前房市放缓对经济的影响还没有完全展现出来且需要更多证明通胀已经放缓的证据。

自上周三美联储利率决议维持利率在5.25%不变，并保持对抗通胀的倾向后，在放缓的经济和通膨居高不下的复杂事态下，市场预期美联储近期内不会变更利率的可能性增加，这使得美元疲弱之势出现些许缓解。但近期疲软的消费者支出和关键通胀已经出现缓和的数据面也提升了市场对于下调利率的预期。因此，市场目前正寻找新的催化剂来指引美元的短期走势。周二将有重要的美国4月份消费者物价指数(CPI)数据公布。分析师预计，若该数据温和，则市场会增加对美国经济增长的担忧，美元将会承受更多压力。美国劳工部(Labor Department)将在北京时间周二20：30公布4月份消费者物价指数。目前市场人士预计，美国4月份消费者物价指数(CPI)月率将增长0.5%，此前3月份月率增长0.6%，剔除食品的核心消费者物价指数预计将增长0.2%，此前3月份核心指数小幅增长0.1%。另外，美联储主席伯南克(Ben Bernanke)本周晚些时候发表的评论也值得关注。

技术面上，周一美元小幅收跌，从均线形态观察，周一美元在上试82.10附近遭到了30日均线的技术性反压。而就目前来看，美元仍在不林中轨上方运行，但布林带已经迅速收口，示意美元短期有变换运行节奏的可能，因此美元短期究竟偏向哪方，预计近几交易日可见分晓。内日美元上行的阻力位在82.15点，下跌支撑为在81.91点。

黄金
周一国际现货金价以671.30美元开盘，最高上试674.90美元，最低下探666.20美元，报收于668.20美元，较前一交易日下跌2.4美元，跌幅0.36%，日K线呈一条深跌后稍势盘整的小阴线。

周一国际现货金价总体呈先扬后抑走势，金价在亚欧盘面总体维持反弹升势行情，盘中曾一度触及675美元的重要阻力关口。但至美国开盘后，金价逆转向下，出现单边回档。从周一盘中观察来看，美元和油价的走势均没对金价构成明显的关联指引。但以铜和镍领跌引起的基本金属回调，到让金价承压严重。动态盘口观察，金价下破670美元后，盘中技术性卖压较为严重，而承接却稍显不济，致使金价在隔夜盘面前后，两次触及666美元附近的低位水平，并最终在纽约尾盘小幅收跌。

周一黄金及关联市场的基本面较为静淡，金价在亚欧盘面总体维持超跌后的反弹行情，无奈晚间基本金属市场的回调遏制了金价的反弹之势。自上周以来，我们发现，贵金属市场与基本金属市场的关联性比较紧密，上周基本金属市场的回调对贵金属市场造成一定的拖累。但我们认为，目前基本商品市场的总体牛市格局尚末完结，从该层面上讲，基本商品市场对贵金属市场不会构成中长期的关联拖累。而且，有关金价与基本金属（如铜、镍）的走势关联紧密性问题，我们认为还是要分时分势而论。weldononline.com的执行长韦尔登在一份报告中表示，短期内，技术性卖压加剧可能出现中期下档突破.。但他表示，尚未看到长期而言需要担忧的理由，因宏观货币趋势仍然有利多金市。

另外，周一一则不利金市的消息面是，国际货币基金组织(IMF)主席拉托(Rodrigo Rato)周一表示，IMF仍在考虑是否出售400公吨黄金储备，以帮助扭转收入锐减的尴尬局面。出售黄金是包括前美联储(Federal Reserve)主席格林斯潘(Alan Greenspan)在内的委员会向IMF建议的几个措施之一。400吨黄金占IMF总计3,217公吨(1.034亿盎司)黄金储备的八分之一，按照当前市价699.0美元/盎司计算，市值约为89.89亿美元。

原油期货方面，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周一微幅收高，但RBOB汽油期货遭获利了结打压下跌缩减原油价格早盘的涨幅。美国能源信息部(EIA)主管卡鲁索(Guy Caruso)周一表示，石油输出国组织(OPEC)今年夏季需要提高原油产出，以满足美国炼厂的需求，不要等到OPEC计划中的9月会议再决定是否增产。但阿尔及利亚石油部长克利勒(Chakib Khelil)却认为，尽管受持续暴乱的影响，尼日利亚原油产出下降了三分之一，但全球原油供应状况依然良好，但尚未对供应产生影响。

技术面上，金价周一小幅收跌，从K线形态上看，金价上行第一阻力位在670美元附近，在往上是675、680美元，金价能否以季度均线为支撑成突破之势，关键在于能否强而有效突破这些技术阻力点。预计日内金价回档支撑位在664美元。

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