金价高位回落 短期陷入震荡修正

新华财经北京2月26日电 周二（2月25日）全球贵金属市场大幅回调。当天现货金价开盘2949.41美元，最高2953.58美元，最低2887.99美元，收盘报2914.36美元。全天波幅约66美元，整体下跌38.74美元，跌幅1.29%。整体来看，金价冲高回落，结束上周的三连星态势，后期虽有望再次冲高，但仍需关注短期调整风险。

基本面上看，当前对特朗普关税政策引发贸易冲突的担忧是市场重要主线之一，也是推动黄金避险需求爆发的主要因素。但随着美国对墨西哥和加拿大加征关税的最后期限临近，关税对黄金价格刺激力度有所减弱。

与此同时，俄乌冲突有缓和迹象，正在逐渐削弱黄金短期的避险需求，使近期金价调整风险加大。但是，俄乌双方的根本分歧未能解决，目前看，俄乌局势的复杂性与不确定性，使得黄金作为避险资产的吸引力仍然存在。

技术上看，金价在周布林带上轨附近遇阻回落，但在下探5周均线位置后短线暂止跌，整体涨势仍在持续。下方5周均线仍是金价近期重要支撑，一旦破位则确认金价进入短线调整期。

日K线图上看，本月中旬以来，黄金价格走势陷入停滞状态，金价持续围绕2900美元震荡横盘，震荡区间下沿以及上升通道下轨的重要支撑位置，暂时稳定在2875美元附近。昨日金价大幅下挫，并首次失守10日均线的重要支撑，预示未来陷入调整的可能加大。

从目前来看，下方如果能守住上升通道下轨，则不排除再次冲高的可能。具体到点位上，下方2880-2875美元的通道下轨仍是当前金价的重要支撑，上方2930-2950美元区域，是当前压制金价进一步回升的重要阻力。随着月末临近，向上突破的概率减小。

（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）