黄金急跌，现货黄金迎来2025年首个下跌周

2025-02-28

黄金价格似乎将迎来2025年的首个下跌周。尽管在此次回调之前，黄金的看涨趋势更为稳定。

去年，黄金价格在10月下旬见顶之前，从谷底到峰值的涨幅达到了40%。大选带来了大幅回调，此后抛售持续了大约一周时间。但在当年剩余的时间里，黄金价格呈现出更低的高点和更高的低点，形成了一个对称三角形形态，结合此前的看涨趋势，构成了一个看涨旗形。

从该看涨旗形形态的突破非常稳定且干脆，因为黄金已连续八周上涨，同时快速逼近下一个重要的心理关口——3000美元。但就在此时，情况开始发生变化，略低于3000美元的2950美元这一心理关口，已成为多头尚未能够突破的阻力。

两周前，多头避开了对该价位的测试，然后上周该价位一直是最高点，本周到目前为止依然如此；现在价格正在回调，并且在此过程中跌破了几个短期支撑位。

黄金3000美元关口的动态情况

周一，我曾撰文谈到这一点：像每盎司3000美元这样的重要心理关口，黄金可能需要一些时间才能最终站稳。周一我写下这些时，充分意识到2025年以来黄金多头一直保持的上涨动力，但从之前对1000美元和2000美元关口的测试来看，我们可以发现，黄金在首次测试这些重要整数关口时，很难保持上涨动力。

虽然样本数量较少，但事实是，这样的重要心理关口往往需要时间才能被市场接受。就像我们在2020年夏天看到的那样，当时美联储的货币政策极度宽松，黄金首次突破2000美元后未能持续上涨，因为获利回吐和对该价位上方的热情减退共同作用。

2000美元这一价位作为阻力位持续了三年半的时间，一直到2023年12月。然后在去年年初，这一价格开始成为短期支撑位，尽管通胀数据强劲，但美联储的鸽派立场在很大程度上推动了这一情况。现货黄金仅有两个交易日收盘价低于这一水平，但也许并非巧合的是，去年芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比（Austan Goolsbee）的一番言论帮助推动黄金价格重回这一价位之上，并一路上涨40%，直至10月的高点。

一旦黄金最终能够站稳2000美元上方，它就能迅速上涨；但这种站稳仍然需要时间，正如我周一所写的，随着3000美元关口越来越近，我预计会出现类似的情况。

也许更关键的是，还有一种可能性，即3000美元成为一个关键价位，但实际上黄金价格并未真正触及该价位。这与2011年的情况类似，当时黄金价格在距离每盎司2000美元不到80美元的地方停滞不前，最终在接下来的四年里回调幅度超过45.52%。

也许巧合的是，黄金的低点出现在2015年12月美联储自金融危机以来首次加息前后。

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黄金短期走势

到目前为止，本周黄金市场走势艰难，现在的问题是，多头是否会利用反弹机会对长期头寸获利了结，这可能会进一步延续本周以来出现的更低的低点和高点的趋势。

2900美元这一价位对于本周的收盘价仍然值得关注，因为如果多头能够在本周末之前将黄金价格推回该价位上方，这将是一个积极的信号。如果他们能够做到，那么我认为在短期内仍有可能测试3000美元；但如果做不到，出现更深幅回调的可能性将会更大。

目前，黄金已回调了自去年12月低点以来涨幅的23.6%，而这一斐波那契回调位正是目前支撑今日价格低点的因素。该价位在2868美元，而此前的支撑位（约2892美元）可能成为更低的高点阻力位。

如果多头能够小幅突破该价位，那么就有可能重新测试2900美元的心理关口，高于这一价位，下一个关键阻力位是一个由支撑位转变为阻力位的价位，即2918美元。如果多头能够重新突破2900美元，这就是我希望看到的情况，甚至可以将其纳入看涨策略中，因为这将为在2900美元或2892美元形成可能的短期更高的低点支撑奠定基础。

但目前，空头主导着短期价格走势，我关注的下一个支撑位是一个由阻力位转变为支撑位的区间，即2830-2834美元。