2024年铂金市场短缺量达到31吨 2025年将连续第三次出现短缺

新华财经北京3月6日电 世界铂金投资协会（WPIC）在5日发布的2024年第四季度及全年的《铂金季刊》中称，2024年铂金市场出现了31吨的大幅短缺，比上期预测高46%，其中受到强劲的投资需求和首饰需求增长的推动，2024年铂金总需求自2019年以来首次超过258吨，同比增长5%；同期总供应量仅为227吨，同比增长3%。

WPIC还在报告中对2025年的预测进行了修正。预计2025年将连续第三次出现短缺，目前预计短缺量为26吨。其中，预计2025年铂金的需求将减少5%，降至244吨，但仍远高于2020年以来的五年平均水平；总供应量预计将同比下降4%，降至218吨。

具体来看，供应方面，WPIC在报告中称，2024年，由于南非和俄罗斯的产量高于预期，全球矿产铂金供应量同比增长了3%，达到179吨。预计2025年，由于北美地区钯金减产以及南非的铂金产量减少，同时对在制品库存释放的预期大幅降低，预测精炼铂金供应量将同比缩减5%，降至171吨。

而在回收方面，2024年，全球铂金回收量下降了1%至46吨，达到自2013年《铂金季刊》报告发布以来的最低水平。2025年，回收供应量预计仅略微增加，达到47吨（+1%），但仍较上次预测下调了9吨。

总体而言，2024年全球铂金总供应量为227 吨，同比增长3%，但2025年预计将下降4%至218吨。

储量方面，WPIC在报告中称，铂金的地上存量在2024年下降了23%，降至105吨，预计在2025年将进一步下降25%，降至79吨，仅能满足不到四个月的需求。

需求方面看，WPIC在报告中称，汽车铂金需求仍保持强劲的历史水平。“尽管其中一些挑战依然继续，而且预测纯电动汽车产量将同比增长22%，但2025年汽车铂金需求量预计仍将远高于2020年以来的5年平均水平，仅减少1%，降至96吨。”

首饰行业连续第二年增长，预测2025年需求将超过62吨，创6年新高。其中预计中国和印度将分别增长5%和7%，而欧洲和北美将再创新高。“铂金相比黄金的巨大价差将继续成为需求增长的主要驱动力。”WPIC认为。

世界铂金投资协会首席执行官Trevor Raymond评论道：“铂金首饰将在2025年连续第二年增长，所有地区市场都将增长，因为黄金价格的上涨有利于铂金首饰。创纪录的黄金价格导致黄金珠宝零售库存的价值在资产负债表上压力过大，部分黄金首饰库存被转为铂金。这不仅将大幅降低资金成本，而且使珠宝商能够吸引消费者，让他们看到从白K金首饰转向铂金的价格优势。”

值得关注的是，随着玻璃产业的周期性产能扩张逐渐减少，2025年工业领域的铂金需求或将有所下降。报告显示，2024年，工业的铂金需求量为77 吨，同比略低于1%。预计2025年的工业需求量将减少14%，降至66吨，“这主要是由于2024年推动需求量激增的玻璃产业周期性产能扩张将逐渐减弱。”WPIC表示。

欣喜的是，2025年铂金投资需求可能仍将保持较高水平。WPIC报告显示，2024年铂金的投资需求增长强劲，同比增长77%，达到22吨。其中中国的铂金条和铂金币投资需求继续保持强劲增长，500克或以上的铂金条需求增至5吨（+20%）。整体使得2025年的铂金投资需求预计仍将保持在19吨的高位，尽管同比将下降14%，但ETF持有量和交易所持有量预计将分别增加3吨和5吨。

（作者：邓伟斌，世界铂金投资协会亚太区总经理）