国信期货：非农疲软美元走弱 贵金属短期震荡

2025/3/10

  上周五晚间，COMEX黄金期货下跌 0.43%，报2914.10美元/盎司，沪金主力合约报678.66元/克，上涨0.02%；COMEX白银期货下跌 52.9美分，报32.809美元/盎司，沪银主力合约报8015元/千克，下跌 0.32%%。

  上周五晚间，美元指数下跌。美国2月非农就业人口增长15.1万人，不及预期的16万人，且前值从14.3万人下修至12.5万人。2月失业率升至 4.1%，高于预期和前值的4%，显示劳动力市场开始降温。此外，2月平均时薪环比增长0.3%，符合预期，前值 下修至0.4%；同比增长4.0%，略低于预期和前值的4.1%。整体来看，就业数据虽不及预期，但仍保持增长， 美联储短期内或继续维持政策不变，市场对年中降息的预期有所升温。展望后市，消息面重点关注周三公布的2月CPI数据、周四的PPI数据以及周五的密歇根大学消费者信心指数初值。若通胀数据进一步回落，或强化降息预期，对贵金属价格形成支撑。市场面来看，贵金属短期或维持震荡调整，但中期在降息预期升温及地缘政治风险支撑下，仍有上行空间。