日本基本工资涨幅创32年新高，日本央行进一步加息更稳了？

03-10

日本厚生劳动省周一公布数据显示，今年1月日本劳工基本工资同比增长3.1%，创下自1992年10月以来最大涨幅。分析认为，这一数据为日本央行权衡未来货币政策走向提供了积极信号，进一步加息预期愈发稳固。

数据显示，排除采样问题并剔除奖金和加班费的更稳定工资趋势指标显示，全职员工的工资增长达到3%，自去年7月以来首次突破这一门槛。不过，1月份名义现金收入增速放缓至2.8%，低于3%的市场普遍预期。

数据公布后，日元走高，美元兑日元跌0.23%，现报147.7。日本国债收益率进一步上升，10年期日本国债收益率一度上升5个基点至1.570%，创2008年10月以来的最高盘中水平，现报1.547%。

值得注意的是，尽管名义工资增长，但日本民众实际购买力仍在下滑。数据显示，实际现金收入同比下降1.8%，为2024年3月以来最大降幅，跌幅甚至超过经济学家预测的1.6%。这反映了持续通胀对家庭预算的“侵蚀”。

日本企业和工会之间的年度薪资谈判将于本周晚些时候达成初步结果。日本最大的工会组织日本工会总联合会（Rengo）上周表示，其成员工会要求今年平均加薪6.09%，高于去年的5.85%，也是三十多年来首次寻求超过6%的加薪幅度。分析认为，这表明在去年谈判取得30多年来最大涨幅后，工人们对薪资增长保持信心，同时也反映出他们对生活成本上升的不满。

今年1月，日本消费者物价涨幅超出预期，整体通胀率达到4%，其中新鲜食品价格增速创下二十年新高。

彭博经济学家Taro Kimura则认为，细节显示工资基本面动力正在增强，基本工资增长加速，可能是由于劳动力市场紧张。这些数据将增强日本央行的信心，认为工资趋势与2%通胀目标一致。

分析指出，总体数据表明，即使工人的家庭预算继续受到持续通胀的制约，基本工资趋势仍然稳固。因此，随着当局在维持增长势头和通过将利率提升至中性水平来实现政策正常化之间寻求平衡，这些数据可能会让日本央行继续其渐进式加息路径。

今年1月，日本央行将基准利率提高至0.5%，市场预期下周会议将维持利率不变，并预期下一次加息将在今年夏季进行，但部分经济学家警告5月1日可能提前加息。