一德期货：隔夜外盘金银同时调整

2025/3/11

隔夜外盘金银同时调整，Comex金银比价继续回升。

美股、原油下跌，美债、美元、VIX上涨。经济数据方面，美国2月纽约联储1年通胀预期3.1%，预期3%。名义利率回落幅度超盈亏平衡通胀率，实际利率开始走低对黄金支撑增强。短端美德利差开始回落对美元支撑减弱。

资金面上，金银配置资金连续2日分化，前者连续4日减持，截至3月10日，SPDR持仓891.75吨（-2.59吨），iShares持仓13573.88吨（+25.48吨）。CME修正3月7日数据，纽期金总持仓49.98万手（+6168手）；纽期银总持仓15.13万手（-273手）。关税及地缘政治消息面多变令市场不确定性犹存。

技术上，纽期金银自高位开启二度回落，但鉴于金价仍未完成日线一笔调整，整体回落空间不足。

策略上，观望为主，空仓者建议等待黄金日线一笔调整后的入场机会。