全线低于预期！美国2月CPI同比上涨2.8%，核心CPI增速降至四年最低

03-12

美国2月通胀超预期全线降温，其中核心CPI同比上涨3.1%，2021年4月来新低。交易员提高对美联储降息的押注，预计年内至少降息两次。

美国2月通胀超预期全线降温，其中核心CPI增速降至四年最低。交易员提高对美联储降息的押注，预计年内至少降息两次。

3月12日，美国劳工统计局公布数据显示：

美国2月CPI同比上涨2.8%，为去年11月来新低；预期值2.9%，前值3%。
美国2月CPI环比上涨0.2%，为去年10月来新低。

美国2月核心CPI同比上涨3.1%，2021年4月来新低；预期值3.2%，前值3.3%。
美国2月核心CPI环比0.2%，为去年12月来新低。

分析师Enda Curran表示，重要的是，无论是环比还是与去年同期相比，美国2月核心CPI都略低于预期。

交易员提高对美联储降息的押注，预计年内至少降息两次。市场普遍预计，在下周的会议上，美联储官员将维持利率不变。预计美联储将在特朗普政府的行动和通胀轨迹有更清晰的走向之后，再做决定。

住房价格上涨、能源和交通成本下降，核心通胀仍具韧性

除了核心CPI之外，被称为“超级核心CPI”的增速降也至自2023年10月以来的最低水平。

虽然整体CPI增速放缓，但其中住房成本上涨0.3%，占当月所有项目增长的近一半。但仍比上个月0.4%的增速有所放缓。显示出通胀压力仍然存在。

核心CPI的下降，很大程度上得益于能源和交通成本的显著下降。机票价格下降4%，为6月以来最大跌幅，因为几家航空公司警告未来需求减弱。

新车和汽油价格也有所下降，但整体能源指数上涨0.2%。汽车和医疗保险成本则以较为温和的速度上涨。

同时，杂货价格在1月大幅上涨后基本持平，而服务业成本的通胀也在持续快速下降。

”Regan Capital的Skyler Weinand表示：

“周三公布的CPI数据弱于预期，这让美联储和市场稍稍松了一口气，因为这说明通胀正在朝着正确的方向发展，为市场应对关税可能引发的通胀回升做好了准备。”

特朗普在向国会发表讲话时，淡化了关税可能带来的负面经济影响。认为美国有能力克服。然而，围绕其贸易政策的不确定性已导致本周美股的暴跌，并重新引发了市场对经济“滞胀”的担忧。

尽管如此，特朗普近期不断试图淡化这些担忧。2月份CPI数据的放缓为市场带来了些许乐观情绪，但关税政策带来的不确定性，以及美联储的观望态度，使得未来的通胀前景仍不明朗。

周四，美国将公布2月PPI数据，PCE数据将于本月晚些时候公布。

市场反应

美国2月CPI数据公布后，美股期货短线拉升，纳斯达克100指数期货近2%。

美元指数短线下跌约20点，现报103.40。

美国10年期国债收益率短线下挫，现报4.264%。