迈科期货：美国CPI增速回落，贵金属价格上行

2025/3/13

一、财经要闻

　　1.美国2月通胀全面降温。美国劳工统计局公布数据显示，美国2月CPI同比放缓至2.8%，环比上涨0.2%，均低于市场预期。2月核心CPI同比上涨3.1%，创2021年4月来新低，环比上涨0.2%，也均低于市场预期。交易员提高对美联储降息的押注，预计年内至少降息两次。

　　2.美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.2%报41350.93点，标普500指数涨0.49%报5599.3点，纳指涨1.22%报17648.45点。

　　3.国际油价全线上涨，美油4月合约涨2.17%，报67.69美元/桶。布油5月合约涨2.01%，报70.96美元/桶。

　　4.美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨4.35个基点报3.9845%，10年期美债收益率涨2.87个基点报4.3086%，30年期美债收益率涨3.19个基点报4.6277%。

　　5.纽约尾盘，美元指数涨0.19%报103.59，非美货币表现分化，离岸人民币对美元跌134个基点报7.2403。

　　6.美国国会众议院通过一项短期支出法案，为联邦政府继续提供资金至今年9月。此时距离联邦政府资金耗尽仅剩3天。该法案将递交参议院审议，但审批前景存在不确定性。

　　7.欧盟委员会宣布，将从下个月开始对价值260亿欧元的美国产品征收反制性关税，以回应美国对全部进口的钢铁和铝加征25%关税。

　　8.加拿大宣布，将从3月13日起，对价值298亿加元的美国钢铝商品征收25%的报复性关税。

　　9.美国财政部表示，美国2月政府预算为赤字3070亿美元，去年同期赤字为2963亿美元；美国2025财年迄今赤字为1.147万亿美元，2024财年同期赤字为8280亿美元；美国2月收入总额为2960亿美元，2月支出总额为6030亿美元，支出和收入均创下了该月份的历史最高纪录。

　　10.加拿大央行将利率下调25个基点至2.75%，为2022年9月以来最低水平。该行表示，贸易紧张局势加剧和美国征收的关税可能会减缓经济活动的步伐。

　　11.欧洲央行行长拉加德表示，由于当前环境充满“异常高度的不确定性”，欧央行短期内“不太可能”始终确保通胀率达到2%的目标。2%通胀目标是一个中期目标，允许短期内出现偏离。

　　12.法国央行将2025年GDP增长预测从0.9%下调至0.7%。

　　二、基本面分析及结论

　　昨日晚间，贵金属价格上行，美元指数和美债收益率小幅反弹，再度同涨。美元指数前期受到美国经济偏弱影响持续走低，随着美国经济下行预期稍有缓和，美元指数止跌，关注是否企稳反弹。美债收益率近期同样受到美国经济下行风险略有缓和，以及债务风险影响，有所上行。近期美联储货币政策预期有所宽松，昨日晚间美国公布的2月CPI和核心CPI均下行，促使美联储降息预期有所升温，推动贵金属价格上行。风险事件方面，加拿大对美国关税采取反制措施，欧盟将从下个月开始对美国部分商品加征关税，以作为对美国钢铝关税的回应。

　　结论：短线偏多。沪金主力合约682附近转为短线支撑，沪银主力合约关注8000附近支撑。