西南期货：黄金多单持有

 2025-03-14

上一交易日，黄金主力合约收盘价684.5，涨幅0.73%，夜盘收盘价694.4；白银主力合约收盘价8,131，涨幅0.74%，夜盘收盘价8315。

美国2月PPI同比升3.2%，预期升3.3%，前值从升3.5%修正为升3.7%；环比持平，预期升0.3%，前值从升0.4%修正为升0.6%。核心PPI同比升3.4%，预期升3.5%，前值从升3.6%修正为升3.8%；环比降0.1%，预期升0.3%，前值从升0.3%修正为升0.5%。

美联储暂停降息，未来降息节奏不确定较大。美国宣布对加拿大、墨西哥等多国征收关税，市场避险情绪升温。我们认为，尽管近期贵金属有所回撤，但贵金属的中长期逻辑仍然坚挺，美国经济数据走弱、国际政治和贸易的不确定性为贵金属提供新的上涨驱动，前期多单可继续持有。