政府关门危险解除，标普创大选以来最强反弹 道指周跌两年最大

03-15

白宫周五未发布关税相关消息，美国政府关门危险解除，风险情绪改善。周五美股全面反弹，澳元和纽元成G10最佳，而瑞郎和日元等避险货币承压，美元略显疲软。

日元受首轮“春斗”结果压制，企业承诺涨薪5.46%，不及此前工人诉求。经济学家普遍预期下周日本央行维持利率不变。英国1月GDP意外萎缩，英镑略跌。德国历史性债务方案通过在即，欧元小幅上涨。

然而，美国消费者信心数据远低于预期，通胀预期飙升，显示经济基本面仍存隐忧。3月密歇根大学消费者信心指数创逾两年新低。长期通胀预期创1993年以来最大升幅，消费者对财务状况预期也降至有纪录以来最低。

受风险情绪改善和通胀预期飙升影响，周五美债收益率普遍走高。分析称，这份报告“再滞胀不过了”，关税政策反复无常、大规模政府裁员、高利率环境均令消费者信心受挫。降息预期降温，目前市场预期下周美联储97%概率不会降息。

地缘政治潜在缓和，普京称俄美关系已有所进展，泽连斯基呼吁美对俄施压、推动停火。特朗普宣称，实现乌克兰停火的“可能性较高”。

美国政府关门危险解除，美股强劲反弹，主要指数均大幅上涨，标普、纳指创今年来最佳单日表现，科技、能源和金融板块涨幅居前，而必选消费、医疗保健和原材料板块相对落后。英伟达涨超5%。量子计算股D-Wave收涨近47%、QUBT涨29%。

然而，三大指数本周仍录得亏损。道指跌约3.1%，创下自2023年3月以来的最差单周表现。标普500大盘和纳指均跌超2%，为连续第四周下跌：

美股三大指数普涨。

标普500指数收涨2.13%，本周累跌2.27%。
道指收涨1.66%，本周累跌3.07%。
纳指收涨2.61%，本周累跌2.43%。
纳指100收涨2.49%，本周累跌2.46%。
衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨3.07%，本周累跌2.01%。
罗素2000小盘股指收涨2.53%，本周累跌1.51%。
恐慌指数VIX收跌11.72%，报21.77，本周累跌6.85%。

美股行业ETF普涨。

半导体ETF收涨3.20%，全球航空业ETF涨3.1%，科技行业ETF涨3.02%。

投研策略上。

高盛最新指出，国际长线资金已回归中国市场，中国企业的境外融资市场迎来复苏信号。随着中国资产性价比提升和政策环境改善，国际资金回流将延续。本轮行情是基于价值重估的长周期再配置，当全球资本意识到中国市场的不可替代性时，资金流入的浪潮才刚刚开始。

“科技七姐妹”普涨：

Magnificent 7指数涨约2.8%，本周累跌约2.5%。“特朗普关税输家”指数涨约1.1%，本周累跌约6.4%。
周五当天，英伟达收涨5.27%，特斯拉涨3.86%，Meta涨2.96%，微软涨2.58%，亚马逊涨2.09%，苹果涨1.82%，谷歌A涨1.68%。

本周，特斯拉累跌4.83%，谷歌跌4.70%。Meta跌2.80%，微软跌1.21%连跌三周，亚马逊跌0.65%，苹果跌10.7%，英伟达反弹7.97%。

报道称，特斯拉明年推“低价版”Model Y，成本降20%捍卫中国市场份额。

芯片股普涨。

费城半导体指数收涨3.27%，本周累跌0.67%。英伟达两倍做多ETF涨9.8%。
Wolfspeed涨14.48%，美光科技涨6.23%，纳微半导体涨11.61%。

AI概念股普涨。

BullFrog AI涨8.18%，超微电脑涨7.91%，Palantir涨8.31%，Applovin涨7.68%。

中概股多数涨。

纳斯达克金龙中国指数收涨2.69%，本周累涨0.37%。富时A50期指连续夜盘收涨0.58%，报13819.000点。

ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收涨2.9%，本周累跌0.7%。中概互联网指数ETF（KWEB）收涨2.8%，本周累跌0.7%。

热门中概股中，理想汽车跌4.39%，公司对第一季度营收预期低于市场预估。

老虎证券涨9.13%，蒙牛乳业ADR涨9.03%，房多多涨5.64%。

量子计算概念股普涨。

QMCO涨3.51%，QBTS涨46.89%，QUBT涨29.14%，IONQ涨16.99%，RGTI涨28.23%。

受益于德国就债务方案达成初步协议，泛欧股指涨1.14%，德股大涨1.86%。由于贸易冲突阴影挥之不去，泛欧股指仍两周连跌，创年内最大周跌幅：

欧股：

泛欧STOXX 600指数收涨1.15%，本周累跌1.22%。欧元区STOXX 50指数收涨1.42%，本周累跌1.17%。
德国股指收涨1.86%，本周累计下跌0.10%。法国股指收涨1.14%，本周累跌1.14%。

意大利股指收涨1.73%，本周累涨0.16%。英国股指收涨1.05%，本周累跌0.55%。西班牙股指涨1.43%，本周累跌1.9%。

行业板块：

欧洲奢侈品概念股涨跌各异，摩根大通新增博柏利和开云集团至其“负面刺激观察清单”。博柏利跌5.18%，开云集团收跌10.71%。

开云宣布任命Demna Gvasalia为其业绩不佳的Gucci时装线的新艺术总监。

德国历史性债务方案通过在即，军工股莱茵金属涨超6%。