统筹推动黄金市场高质量发展和高水平对外开放——访上海黄金交易所党委书记、理事长余文建

金融时报|2025年03月18日

上海黄金交易所在我国黄金市场占据着关键的引领地位，是连接黄金产业链上下游、汇聚各类投资者的关键纽带，对黄金市场的稳健运行和创新发展起着不可或缺的作用。当下，全球经济格局深度调整，金融科技迅猛发展。在此背景下，黄金在市场上起到了怎样的作用？上海黄金交易所的市场运作情况如何？在服务实体经济方面有着怎样的表现？日前，上海黄金交易所党委书记、理事长余文建接受了《金融时报》记者专访。

上海黄金交易所在我国黄金市场占据着关键的引领地位，是连接黄金产业链上下游、汇聚各类投资者的关键纽带，对黄金市场的稳健运行和创新发展起着不可或缺的作用。当下，全球经济格局深度调整，金融科技迅猛发展。在此背景下，黄金在市场上起到了怎样的作用？上海黄金交易所的市场运作情况如何？在服务实体经济方面有着怎样的表现？日前，上海黄金交易所党委书记、理事长余文建接受了《金融时报》记者专访。

记者：黄金作为一种重要的金融资产，其市场功能和作用是什么？上海黄金交易所自成立以来，经历了怎样的发展历程？

余文建：黄金是具有货币、金融、投资等多重属性的特殊商品，也是国际公认的流动性和变现性极强的金融资产和战略储备资产。建立集中统一、运转有序的黄金市场，对保证国家金融市场体系稳定、实现金融政策协调有效具有积极意义。2002年10月，顺应我国黄金生产、消费、流通体制的市场化改革要求，上海黄金交易所正式运行，成为中国黄金市场开放的重要标志。

多年来，上海黄金交易所聚焦服务国家战略、服务实体经济和服务央行履职，抢抓机遇，克难奋进，推动我国黄金市场实现了从无到有、从小到大、从弱到强的跨越式发展。2014年9月，上海黄金交易所上线国际板业务，成为我国黄金市场对外开放的重要窗口；2016年4月，发布了全球首个以人民币计价的黄金基准价格——“上海金”，有效提升我国黄金市场的定价影响力；2019年8月，创设“黄金之路”项目，积极落实与“一带一路”共建国家和地区黄金市场的全方位对接与战略合作；2019年10月，挂牌“上海银”集中定价合约，为全市场提供白银基准价格；2020年1月，被中国人民银行认定为合格中央对手方（CCP），金融基础设施安全效能进一步优化；2023年12月，完成首笔数字人民币黄金交易跨境结算，实现跨境数字人民币支付在金融要素市场的首单应用；2024年7月，国际板原有进口保税仓库同址设立了出口监管仓，国际板指定仓库功能进一步提级优化。

经过20多年的发展，上海黄金交易所已成为我国黄金市场的枢纽以及全球重要的黄金、白银、铂金交易中心，逐步形成了以上海黄金交易所集中统一的一级市场为核心、竞争有序的二级市场为主体、多元的衍生品市场为支撑的多层次、全功能的黄金市场体系。

记者：2024年上海黄金交易所市场运行情况如何？

余文建：2024年，在国际经济金融形势、地缘政治等多重因素交织影响下，国际黄金价格连创新高后波动加大，上海黄金交易所在全力保障市场稳健运行的基础上，持续推进各项业务发展。交易规模稳中有增，全市场交易金额35.82万亿元，同比增长83.46%；黄金成交金额34.65万亿元，成交量6.23万吨，同比分别增长86.65%和49.90%。各市场运行平稳，竞价、询价、定价业务有序开展，成交金额分别为7.74万亿元、27.38万亿元、6959.99亿元。国际业务持续拓展，国际板成交金额4.57万亿元，同比增长81.19%。其中，黄金成交金额4.34万亿元，成交量7827.06吨，同比分别增长87.92%和49.96%。

记者：在服务实体经济方面，上海黄金交易所开展了哪些特色工作？这些工作如何助力黄金产业链上下游企业的发展？

余文建：上海黄金交易所始终坚守金融为民初心，从黄金市场出发找准服务实体经济着力点，持续完善支持实体经济功能机制，精准发力，抓好落实，不断提升服务实体经济质效。

持续优化市场运行机制，全力维护市场稳定运行。2024年，面对贵金属价格波幅加大等复杂情况，上海黄金交易所强化市场动态监测研判，适时调整参数，积极引导预期，有效防范了价格剧烈波动风险。

做强做大“交易所+银行柜台”双层市场体系，更好服务金融五篇大文章。通过积极推进保险资金试点投资黄金市场服务养老金融。通过强化与理财柜台市场联动，配合推动柜台产品业务研发推广，更好服务个人、中小黄金企业和中小金融机构，做好普惠金融。

多措并举让利实体企业。通过结构性调降交易手续费率和递延费率，加大会员扶持力度，提振市场流动性，推动向实体企业让利。通过给予服务个体工商户较为突出的会员手续费减收支持，促进个体工商户发展。

记者：在促进黄金市场健康发展、助力国家金融稳定方面，上海黄金交易所如何通过自身努力，为我国金融强国建设贡献力量？

余文建：上海黄金交易所始终以服务国家战略、服务央行履职、服务实体经济、服务市场发展为己任，以黄金市场的高质量发展助力我国金融强国建设。

在市场服务方面，上海黄金交易所不断丰富市场参与主体，拓展市场广度深度，会员总数从最初的108家发展到302家，全面覆盖黄金市场上下游生态链；累计成交黄金58.11万吨，总成交金额超200万亿元人民币，年复合增长率超过40%。

在市场创新方面，上海黄金交易所联合上海证券交易所和深圳证券交易所推出了国内第一个“跨市场、跨系统”产品黄金ETF；在国内金融基础设施中首家推出夜市交易服务；在上海自贸试验区推出了第一个国际化金融类资产交易平台“黄金国际板”；第一家采用上海自贸试验区FT账户的场内交易市场，也是第一家实现跨境数字人民币支付的金融要素市场。

在市场影响方面，上海黄金交易所发布了全球第一个以人民币计价的黄金基准价格“上海金”，目前已成为代表中国市场的黄金基准价，并输出到国际主要黄金市场，适用场景不断扩大；推出了“上海金”金锭标准，成为第一个获“上海标准”殊荣的金融领域企业标准。

在风险防控方面，上海黄金交易所是第一家加入中国人民银行支付清算系统的金融基础设施，也是国内首家建立完善的反洗钱体系的特定非金融机构，切实维护了黄金市场秩序和金融安全稳定。

记者：在国际化发展方面，上海黄金交易所如何推动“上海金”在国际市场的应用，提升中国黄金市场的国际话语权？

余文建：上海黄金交易所不断丰富国际板业务模式，提高国际影响力，积极塑造黄金市场国际化发展良好格局，走好中国特色黄金市场国际化发展之路。

为进一步拓展“上海金”国际竞争力影响力，上海黄金交易所完成与芝加哥商业交易所的双向授权合作续约。2024年以“上海金”为基准结算价的境外金融合约交易规模大幅增长，累计成交398吨，同比增长超过10倍。

上海黄金交易所还积极参与全球黄金市场治理，提升中国黄金市场的国际话语权。一方面，推动黄金产业可持续、高质量发展，与世界黄金协会、伦敦金银市场协会、德国贺利氏集团等国际机构广泛交流，推动中国和全球黄金市场的绿色低碳发展；另一方面，努力促进全球黄金市场发展共赢。在价格授权、产能合作、交流协作等方面持续增强与境外基础设施的联通，目前，已与“一带一路”共建国家市场、《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）国家市场机构广泛接洽。与大华银行等签署合作谅解备忘录，深化双方在东盟市场的业务合作，进一步发挥中国黄金产业优势以及新加坡市场资源优势，促进中国及东盟地区贵金属市场共赢发展。

记者：上海黄金交易所如何进一步贯彻落实中央经济工作会议精神？

余文建：2025年，上海黄金交易所将统筹推动黄金市场高质量发展和高水平对外开放，持续强化服务实体经济能效，牢牢守住风险底线，助推中国式现代化黄金市场发展新格局。

一是积极助力金融强国建设，做好金融五篇大文章。围绕金融强国建设目标，聚焦金融五篇大文章，以黄金市场绿色转型和低碳发展为着力点，重点推动绿色金融与黄金产业深度融合，帮助白银产业链新兴产业特别是光伏用银企业解决相关痛点难点，引导重要生产要素向新质生产力流动集聚。

二是积极助力上海国际金融中心能级提升，深化金融要素市场功能。持续深入学习习近平总书记关于上海“五个中心”建设的重要指示精神，围绕增强上海国际金融中心竞争力和影响力，强化整体效应、平台效应、放大效应和辐射效应，进一步扩大“上海金”应用范围，丰富离岸人民币使用场景，增强人民币黄金定价的国际认可度，提升我国在国际黄金市场话语权。

三是积极助力服务实体经济，拓宽市场广度和深度。加强交易所市场与柜台市场联动性，巩固拓展“交易所+银行柜台”双层市场体系。2025年2月，国家金融监督管理总局发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，我们将以保险资金入市为突破契机，继续加大市场推广培育，争取更多元化的金融机构参与黄金市场，增强市场资源配置功能。

四是积极服务央行履职，着力推动黄金市场制度建设。围绕加快建设自主可控安全高效的金融基础设施建设的目标，建立健全黄金市场法律制度，强化全面风险管理制度体系，合理引导市场供需两端预期，保障市场稳定运行。

五是积极助力制度型对外开放，提升国际竞争力和影响力。推进国际板产品和服务创新，不断推动“上海金”“上海银”等上海价格、标准的国际应用。争取吸引更多外资金融机构和中长期资金参与中国黄金市场，打造以人民币计价的全球性黄金资产交易配置中心。