瑞士央行有望降息+德国支出计划料提振欧元 交易员大举押注瑞士法郎将延续跌势

 2025-03-18

交易员大举押注瑞士法郎将延续近期跌势。美国存管信托及结算公司(DTCC)的数据显示，周一，欧元/瑞士法郎期权的名义交易总额为46亿欧元(约合50亿美元)，为有记录以来第三高的水平，其中几乎90%的交易押注瑞士法郎走弱。

截至发稿，欧元兑瑞士法郎汇率为0.9631，接近上周五触及的八个月高点。瑞士央行预计将在周四降息25个基点。与此同时，德国议会将在3月18日就相关《基本法》修正案进行表决，主要内容包括放宽债务刹车限制以支持国防开支和地方政府财政，设立总额达5000亿欧元的特别基金用于基础设施投资和推动到2045年实现碳中和。分析人士认为，德国放松“债务刹车”将有助于提振欧洲经济，进而提振欧元。

据悉，在周一看空瑞士法郎的交易中，几乎有一半押注欧元兑瑞士法郎汇率在4月中旬后将升至0.98上方，较目前水平上涨2%。此外，还有1.32亿欧元的期权押注欧元兑瑞士法郎汇率将在8月中旬升至平价。

货币市场认为，瑞士央行本周将基准利率下调25个基点至0.25%的可能性为72%。尽管由于可容忍的低通胀、强劲的经济增长和瑞士法郎走弱，市场在本月对瑞士央行降息的信心已有所下降。不过，正如所谓的风险逆转指标所显示的那样，外汇交易员正在为瑞士央行降息做准备，而这种风险逆转有利于欧元。