黄金仍有上涨空间，若衰退来袭可能回落

2025-03-19

金价已上破3000美元大关，尽管势头强劲，但一位市场分析师尚未准备好改变她的预测，因为金价上涨可能对这种贵金属产生意想不到的影响。

Capitalight Research的研究部主管Chantelle Schieven最近表示，她维持最初的预测，认为今年金价将触及每盎司3200美元的高点。不过，她补充称，尽管可能出现波动，但金价仍处于坚实的上行趋势。

她表示：“我认为金价会上破经通胀调整后的高点，但我认为今年不会出现这种情况。”

Schieven指出，自1980年1月以来，金价经通胀调整后的历史高点约为每盎司3400美元。

尽管Schieven今年看好黄金，但她表示，很难预测经济衰退将如何影响这种贵金属。她解释说，在经济低迷时期，投资者通常会出售黄金来筹集资金和弥补股票损失。

今年以来，金价已累计上涨逾15%。与此同时，标准普尔500指数今年迄今下跌了近5%。大盘股指较上月的历史高点下跌了8.5%。

Schieven预计，由于特朗普总统持续支持美国优先政策，包括对进口商品征收关税，这引发了全球贸易战，全球经济将继续陷入困境。

她说：“在特朗普当选之前就存在很多经济不确定性，但他进来后，环顾四周，说，‘帮我拿啤酒；看看我能做什么，’。我们将看到经济放缓，因为没有人能做出任何长期的商业决策，没有人知道接下来会发生什么。不幸的是，黄金在经济衰退初期表现得并不好。”

Schieven还指出，由于特朗普的孤立主义政策迫使欧洲增加支出，黄金可能面临一些短期挑战。在欧盟宣布将向成员国提供大约1万亿美元，用于提振国防开支和基础设施建设之后，最近几周有大量投资资本流入欧洲。

周二，德国议会投票赞成花费5000亿欧元（这是前所未有的支出水平）来加强其军事和改善基础设施。

但从长远来看，Schieven表示，这将继续加强黄金作为一种重要货币资产的作用。

她称：“美国制造的不确定性越多，美元作为世界储备货币的影响力就越小。在一个没有真正占主导地位的储备货币的世界里，黄金将发挥重要作用。”

Schieven预计，各国央行将继续购金，分散投资脱离美元，她认为这将为市场创造一个坚实的价格底部。

她说：“我预计金价将在某个时点回落，但许多人会认为这是买入的好机会。”