日本1月所持美国国债增加195亿美元，至1.1万亿美元

03-20

美东时间3月19日周三，美国财政部公布国际资本流动报告（TIC）显示，美国头号“债主”日本和第二大“债主”中国在1月所持美国国债均有不同程度的增加。

日本1月所持美国国债增加195亿美元，至1.1万亿美元，扭转了此前连续几个月下降的态势。自2019年6月持仓超越中国大陆以来，日本一直是美国国债最大的海外持有国。

华尔街见闻网站此前提到，去年日本的美债持仓变动，一度被视为干预汇市压力下的调整。为了稳定日元汇率采取的干预需要日本掌握充足“弹药”，因此不得不减持包括美债在内的美元资产筹资。例如，有媒体援引数据称，去年7月日本投入366亿美元干预汇市。不过，去年8月和9月，日元兑美元强劲反弹，日本政府暂时没有支持日元的需求，失去了抛美债的一大动力。

在本次TIC报告期间，也即今年1月，日元兑美元大体处于上涨态势。

中国大陆1月所持美债增加18亿美元，至7610亿美元。从2022年4月起，中国大陆的美债持仓一直低于1万亿美元，截至今年1月，仍是仅次于日本的第二大美债持有国家地区。去年的12个月度报告显示，中国的美债持仓有9个月是下降的，大体来说，美债持仓增加的月份与当月美债价格上涨吻合，也即未必为主动增持。

分析普遍认为，鉴于中美关系变化和外储资产配置多元化的趋势，中国的美国国债持仓仍可能稳步下降。未来中国持仓的波动很大程度上仍受中美关系影响。

近年来，中国大陆减持美债更多来自外储资产多元化配置的需要，提升黄金配置占比就是促进多元化配置的一种体现。截至去年4月，中国央行曾创纪录地连续18个月增持黄金，此后一度暂时收手，不过近来又恢复购入黄金的操作。本月稍早公布的数据显示，中国2月末黄金储备7361万盎司，1月末黄金储备为7345万盎司，环比增长了0.22%，为中国央行连续第四个月增持黄金。

在TIC报告列出的十大美债持有国家地区中，美债的第三大“债主”英国1月所持美债单月增加175亿美元，达到7402亿美元。截至1月末，英国的美债持仓与中国大陆有206亿美元差距，去年二者一度仅有30亿美元的距离。

1月份，其余美债前十大债主的持仓增减各异。

从1月主要资产的表现来看，当月美股几大指数均录得上涨，长短期美债则涨跌不一，10年期美债收益率当月累计上行约3个基点，对利率前景更敏感的2年期美债收益率当月累计下降约4个基点。

美国财政部的TIC数据还显示：

1月份，包括长期证券、美国短期证券、以及银行资金流的所有外资净流出总额为888亿美元。其中，私人外资净流出为748亿美元，官方外资净流入为260亿美元。

美国财政部今年2月的TIC数据，定于2025年4月16日发布。