国信期货：美联储维持利率不变，贵金属高位波动加剧

2025/3/20

  周三晚间，COMEX黄金上涨0.4 美元至3061.60美元/盎司， 再创历史新高，沪金主力合约上涨0.16%，报705.76元/克；COMEX白银期货下跌60.4美分，报33.975美元/盎司，沪银主力合约报8337元/千克，下降0.64%。

  周三晚间，美元指数上涨。美联储3月议息会议维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变，符合市场预期，但暗示年内可能开启降息周期；同时宣布自4月起放缓缩表节奏，美国国债月度赎回上限由250亿美元降至50亿美元，机构债及抵押贷款支持证券维持350亿美元不变，释放流动性边际宽松信号。鲍威尔强调政策调整需依赖数据指引，指出关税政策对通胀的影响存在高度不确定性，但否认重演1970年代大通胀的可能性，同时明确“无需急于降息”，若经济保持韧性将延长政策限制性立场，若就业市场疲软则可能转向宽松。展望后市，黄金短期以高位震荡思路对待，关注3080美元/盎司突破有效性，沪金关注 700 元/克关口；白银回调中关注工业需求韧性，优先逢低配置沪银。