外汇市场突然“变脸”！交易员自特朗普胜选以来首次看跌美元

 2025-03-22

在日交易量达7.5万亿美元的外汇市场，投机交易员自唐纳德·特朗普去年赢得美国总统选举以来首次转向看跌美元。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截至3月18日当周，对冲基金、资产管理公司和其他交易员押注美元将走软，头寸价值达9.32 亿美元。

这与1月中旬的情况截然相反，当时交易员持有价值340亿美元的美元多头头寸。这也是特朗普政策和对美国经济的质疑正在削弱美元前景的最新迹象。

投机交易员自去年10月以来首次看跌美元

东方汇理美国固定收益和外汇策略主管Paresh Upadhyaya表示：“我们所熟知的特朗普交易已被彻底颠覆。”他表示，“混乱无序的政策实施带来了不确定性”，并“改变了市场对其政策对经济、通胀和货币政策影响的看法，从刺激性政策变成了紧缩性政策。”

由于特朗普的政策前景和对美联储降息次数有限的预期，许多华尔街人士曾预测 2025 年美元将走强——至少在今年上半年是这样。

但对美国经济放缓的担忧强化了美联储将在2026年1月前降息3次的预期。尽管彭博美元现货指数本周小幅走高，但有望创下自2023年底以来的最差月度表现。

德意志银行策略师在3月19日的报告中表示，市场此前预期特朗普政策将为美元带来支撑，但这种支撑正在消退。

与此同时，法国农业信贷银行策略师下调了预测，称他们“低估了美国主导的全球贸易战前景，以及公共部门裁员和移民限制”将对美国经济增长造成损害，并引发对美元的负面情绪。

杰富瑞全球外汇主管Brad Bechtel表示：“今年年初，与特朗普相关的美元多头交易被过度炒作。”