特朗普关税威胁下，美国铜期货创历史新高，分析师警告需求疲软可能终结涨势？

据外媒报道，美国铜期货周二交易创下历史新高，交易员消化美国总统特朗普对这一至关重要的工业金属加征高额进口关税的可能性。近月合约今年已上涨约29%，美国期铜价格与LME期铜这一全球价格基准之间出现史无前例的脱节。5月交割的期货合约，即交易量最大的合约，最近触及每磅5.206美元，超过了去年5月创下的盘中高点。

特朗普总统威胁对美国进口铜征收25%的关税，铜被用于电子和建筑行业，以电线和管道输送电力和水。

分析师表示，鉴于实物铜需求疲软，今年迄今为止约29%的涨幅不太可能持续。去年春天价格从当时创下的记录水平下跌之前，也出现了类似的价格分歧。

德国商业银行分析师Thu Lan Nguyen在给客户的报告中写道，“由于这可能主要是提前拉动需求的情况，无论美国是否实施惩罚性关税，都可以预期价格效应将在后期逆转，事实上，如果美国的关税政策开始对美国经济产生越来越负面的影响，需求担忧可能会对价格施加额外压力。 ”

伦敦期铜延续涨势，因交易商继续进行投机性买盘，但对涨势并非基于强劲需求的担忧持续存在。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨1.1%，至每吨10075.50美元，创去年10月3日以来最高水准。

交易商一直在推高铜价，尤其是纽约的铜价。哥本哈根盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen）表示：“这仍然是跟套利交易有关。这个市场现在很难交易。这并不是终端用户需求暴涨。这是将库存从一个地方转移到另一个地方的技术转移。”

LME现货月合约与三个月期合约之间的价差仍为每吨27美元的贴水，而不是溢价，后者表明现货短缺。

在公布了略微强劲的美国服务业数据后，美元周二升至近三周高位，令金属市场承压。美元走强使得以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。