日本央行新委员首秀未透露加息时间点，5月会议悬念增加

 2025-03-26

日本央行新任政策委员小枝顺子周三在东京首秀中展现审慎立场，既未排除5月加息可能，也未明确支持市场主流预期的6-7月行动窗口。这位刚开启五年任期的经济学家表示："正利率政策的经济效应需要持续观察，但这并不急于要求我们立即作出加息决定。在下次会议前，我们有充足时间仔细考量。"

小枝顺子的策略与行长植田和男如出一辙——既承认需要进一步收紧政策，又刻意模糊时间节点。这种"打太极"式的表态让市场继续揣测5月1日政策会议可能出现意外。尽管多数经济学家押注6-7月，但交易员们已嗅到"五月惊喜"的可能性。

这位新晋委员延续了央行官员对利率水平的共识：当前0.5%的基准利率"明显偏低"，暗示加息空间犹存。她指出："多项指标显示，物价正稳步趋近央行2%的通胀目标。"此前植田和男在国会重申，只要经济前景符合预期，将毫不犹豫上调利率，但同样未透露具体时间表。

金融市场对此反应敏感，小枝顺子发言后日元兑美元汇率小幅回升，此前因植田和男早些时候的模糊表态，日元曾承压走弱。日本10年期国债收益率当天触及2008年以来高位，反映市场对央行维持政策灵活性的认可。

据了解，小枝顺子的任命本身已具有标志性意义——她成为日本央行九人委员会中第二位女性成员，标志着这个保守机构在多元化进程中的历史突破。"我们欢迎不同背景的专业人士参与决策，这绝非性别议题。"她强调。

这位加州大学洛杉矶分校经济学博士，曾任职于IMF和财政部智库，后执教早稻田大学，学术履历显示其支持渐进式政策正常化。

值得关注的是，小枝顺子与植田和男早有学术渊源。2014年植田担任东京大学教授期间，两人曾共同讲授非常规货币政策课程。2018年她在日本央行智库发表的论文，更明确主张从负利率政策中逐步退出，这些经历都预示其将成为央行紧缩阵营的重要成员。

首相石破茂亲自点将，既是对植田和男改革路线的支持，也透露出政府无意干预央行决策的立场。小枝顺子的前任足立诚二，在植田任内三次加息中均投下赞成票，这种连续性或将延续。

4月30日至5月1日的利率决策会议，将成为观察小枝顺子政策倾向的首个窗口。市场将紧盯这位"数据依赖派"新委员的表态，寻找日本央行下一步棋的蛛丝马迹。