黄金市场大变化！险企下场“抢购”，首批交易已落地→

2025-03-30

中国商报（记者 马文博）近日，在成为上海黄金交易所的首批保险会员后，4家保险公司同日宣布，均已落地黄金投资交易，这标志着险资购金终于从规划走向现实。

中国城市网专家智库委员会常务副秘书长林先平对中国商报记者表示，黄金适合长期投资，保险资金参与黄金投资有助于险企实现长期稳健的投资目标。近年来，国家政策对黄金市场的发展给予大力支持，为保险资金参与黄金投资也提供了良好的政策环境。
响应政策号召

近期，4家保险公司宣布落地黄金投资交易，标志着保险资金正式进入中国黄金市场。

3月25日，人保财险通过上海黄金交易所系统，成功完成国内保险行业首笔黄金竞价交易。同日，中国人寿在上海黄金交易所完成了国内保险机构的首笔黄金询价交易。平安人寿完成首笔上海金交易，即上海金集中定价合约。太保寿险则完成了首笔黄金现货大宗交易。

3月24日，上海黄金交易所发布通知，同意吸收人保财险、中国人寿、平安人寿、太保寿险成为上海黄金交易所会员，这4家保险公司也是首批黄金交易所保险公司会员。

平安人寿方面表示，黄金作为避险资产，具有抗通胀能力和保值功能，能有效对冲经济波动和市场风险；其与传统大类资产相关性较低，能够为险资投资组合提供独立收益来源，分散单一资产风险，提升投资组合的稳定性和抗风险能力，且从长远来看具有较高的收益潜力。险资购金在优化险资资产配置、提升潜在收益、推动人民币黄金市场发展、完善人民币黄金定价功能等方面具有积极影响。

中国人寿表示，未来将坚持长期主义的投资理念，坚守稳健审慎的投资风格，发挥好黄金在优化组合、对冲风险、抵御通胀等方面的独特配置价值，进一步提升公司整体投资组合的长期风险收益比率。

今年2月7日，国家金融监督管理总局发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，批准包括中国人保、中国人寿、中国平安在内的10家保险公司作为参与主体，开展保险资金投资黄金业务试点。

“黄金投资通常具有较稳定的收益和流动性，适合长期投资，保险资金参与黄金投资有助于险企实现长期稳健的投资目标。”奥优国际董事长张玥对中国商报记者表示，政策对黄金市场的发展给予了大力支持，黄金作为一种重要的贵金属，具有较高的保值和避险功能，可以为保险资金提供较好的风险对冲和资产增值机会。

推动多方共赢

业内人士表示，保险资金的入场将为中国黄金市场注入更多长期、稳定的资金来源，推动市场规模扩展，提升人民币黄金市场的流动性和成熟度。这不仅有助于完善国内黄金市场的投资生态，也将增强中国黄金市场在全球范围内的影响力。

国信非银认为，近年来，“资产荒”叠加低利率环境，为保险资金配置带来一定挑战，拓宽保险投资渠道成为稳定中长期投资收益水平的重要手段。作为全球优质的避险类资产，黄金具备对抗通胀、流动性好、无信用风险等优势。综合来看，作为以固收类资产为“压舱石”的绝对收益型机构险资投资黄金符合中长期优化资产配置结构的诉求。

据估算，10家试点保险公司总资产约20万亿元，按1%的投资

比例计算，可投资黄金的资金量约2000亿元。中国社会科学院研究生院特聘导师柏文喜认为，这将为黄金市场带来新的增量资金，提升黄金市场的活跃度和规模，增强市场深度和稳定性。

人保财险方面表示，首笔黄金竞价交易的成功落地，是人保财险在保险资金运用领域的一次重要突破。黄金作为重要的避险资产，从长期来看具备保值增值功能，参与黄金投资业务，将进一步优化人保财险的资产配置结构、改善投资组合的风险收益特征。未来，人保财险将继续秉持长期稳健的投资理念，严格遵循监管要求，深化黄金投资业务实践，为保险资金的长期稳健增值探索更多可能，助力行业高质量发展。

“黄金与传统金融资产相关性较低，甚至呈负相关，可以起到很好的风险对冲作用，优化整体资产配置。”财经评论员张雪峰对中国商报记者表示，全球经济不确定性增加、地缘政治风险加剧、央行持续购金等因素都支撑着黄金的长期投资价值。

不过，张雪峰提醒，黄金投资并非没有风险，金价会受到各种因素的影响而有所波动，保险机构在进行黄金投资时需要做好风险管理和资产配置。

（注：本文不构成任何投资建议）