美联储主席鲍威尔：关税或推高通胀并抑制经济增长 不会贸然调整利率政策

 2025-04-04

美联储主席鲍威尔周五表示，美国总统特朗普实施的关税政策可能会推高通胀并抑制经济增长，美联储在明确了解关税的最终影响之前，不会贸然调整利率政策。

鲍威尔在弗吉尼亚州阿灵顿的一场商业记者会议上发表讲话时表示，由于特朗普政府本周三宣布的新一轮关税政策，美联储当前面临“高度不确定的前景”。

尽管他认为目前美国经济依然强劲，他强调了关税带来的潜在威胁，并表示美联储将重点关注通胀风险。

“我们的责任是确保长期通胀预期保持稳定，并避免一次性价格上涨演变成持续性的通胀问题。”鲍威尔在演讲稿中表示，“我们完全可以等待更清晰的经济信号再考虑调整政策立场。现在判断未来货币政策的路径仍为时尚早。”

特朗普施压美联储降息 全市场震荡

就在鲍威尔发表讲话之前，特朗普敦促美联储“停止政治操弄”，并呼吁降息，理由是当前通胀水平较低。

本周，特朗普宣布对进口商品加征10%的全面关税，并针对部分主要贸易伙伴实施更高的报复性关税。这一决定引发了华尔街股市的大规模抛售，市场情绪急剧恶化。

鲍威尔指出，最新公布的关税规模“远超市场预期”。

“同样地，这些关税对经济的影响也可能比预期更大，包括推高通胀、放缓经济增长等。”鲍威尔表示，“但这些影响的具体规模和持续时间仍然不确定。”

美联储关注通胀 短期内或不调整政策

虽然鲍威尔在讲话中未明确表态美联储下一步行动，但市场已普遍预期，美联储将在6月开始实施一系列激进的降息措施。据芝商所(CME Group)数据显示，投资者认为美联储在年底前可能会累计降息至少一个百分点。

然而，美联储的核心职责是保持通胀稳定并实现充分就业。

鲍威尔强调，遏制通胀预期至关重要，但特朗普的关税政策可能会加剧价格压力，而多个贸易伙伴也已宣布实施反制措施，进一步增加了市场的不确定性。

一般而言，美联储认为关税对通胀的影响是短暂的，而非导致长期通胀的主要驱动因素。但考虑到特朗普政府采取的关税范围之广，这一观点可能需要调整。

“虽然关税极有可能导致通胀暂时上升，其影响持续时间可能会更长。”鲍威尔表示，“避免这种情况需要确保长期通胀预期保持稳定，同时关注关税对价格的具体影响及其传导路径。”

数据显示，美国2月份核心通胀年率达2.8%，虽有一定回落，仍高于美联储2%的长期目标。

尽管外界对关税政策的影响忧心忡忡，鲍威尔依然表示，目前美国经济“仍然处于良好状态”，劳动力市场依旧稳健。然而，他也提到，近期消费者调查显示，人们对通胀的担忧上升，对未来经济增长的预期有所下降。

鲍威尔强调，目前长期通胀预期仍符合美联储的目标，美联储将继续密切关注市场动态，并在获得更清晰的经济信号后再做出政策调整决策。