智利审批流程缓慢，铜矿开采规模受限，全球铜市场供应缺口会否推高铜价？

据外媒消息，智利作为全球最大的铜生产国，其铜供应量占全球的四分之一。然而，随着全球能源转型、新兴经济体需求增长以及数字化进程的加速，未来铜的需求将大幅增加。据英美资源集团预测，到2040年，全球铜需求将相当于80个Los Bronces矿的产量。而Los Bronces矿在2024年仅生产了17.2万吨铜，这凸显了当前供应能力与未来需求之间的巨大缺口。

尽管智利总统Gabriel Boric曾承诺将审批时间缩短三分之一，并推动简化审批程序的改革，但相关改革仍在国会讨论中，尚未落地。英美资源集团智利公司首席执行官Patricio Hidalgo指出，如果审批流程不能加速，智利将难以在未来数年扩大铜矿开采规模，从而加剧全球铜市场的供应缺口。

为应对供应压力，矿业公司正在探索合作与基础设施共享的可能性。英美资源集团最近与智利国家铜业公司达成协议，计划共享Los Bronces矿的基础设施，以支持附近Andina铜矿的运营。这一协议预计将使年产量提高12万吨。

智利国家铜业委员会此前发布声明，警告铜价可能在今年已达顶峰，因中美贸易战升级对基本金属市场构成负面影响。Cochilco表示，若当前经济和地缘政治状况持续，其预测将进一步走弱。报告指出，贸易战可能导致需求放缓，抵消供应短缺的影响。尽管如此，Cochilco预计2025年铜价平均仍将保持在每磅4美元以上。

交易员此前透露，中国制造商和进口商在伦铜相对国内价格暴跌时迅速出手。中国作为全球最大铜消费国，历来在价格低点时积极买入，类似中国买盘曾在2008年金融危机和2020年疫情后推动铜价反弹。

交易员表示，因大量铜库存此前被运往美国以规避关税，部分需求无法满足。花旗集团预测铜价短期内可能跌至每吨7500-8000美元，美国银行则预计可能低至5700美元。市场分析认为，若中国持续买入，铜价可能反弹至每吨9000美元，但若贸易战加剧，价格可能跌至每吨8000美元以下。投资者需关注中国需求及全球经济前景。