商品日报（4月9日）：贵金属反弹 三大橡胶暴跌

新华财经北京4月9日电（郭洲洋、吴郑思）国内商品期货市场4月9日整体依然偏弱，其中BR橡胶主力合约跌超7%；集运欧线、对二甲苯、NR主力合约跌超6%；PTA、沪锡主力合约跌超5%；SC原油、液化气、纸浆、瓶片、燃料油、天然橡胶、焦煤主力合约跌超4%；棉花、乙二醇、短纤、焦炭、沥青、LU主力合约跌超3%。上涨品种方面，鸡蛋、硅铁、沪金、沪银主力合约涨超1%。

截至9日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1332.45点，较前一交易日下跌20.42点，跌幅1.51%；中证商品期货指数收报1833.80点，较前一交易日下跌28.10点，跌幅1.51%。

鸡蛋继续惯性上涨 金银联袂涨超1%

在主要商品普遍走弱的背景下，9日，国内多数农产品延续相对偏强态势。尤其是鸡蛋，在前一交易日拉涨超4%的基础上，继续惯性冲高，终盘以1.99%的涨幅成为当日市场领涨品种，盘中再度刷新近一个月新高。鸡蛋市场近期的强劲走高受到自身基本面的配合。据行业机构反馈，清明节假期国内鸡蛋需求表现良好，带动库存消化，这使得节后市场阶段性补货增加，现货成交好转。同时，豆粕及玉米等近期的反弹走势，也推动了鸡蛋的养殖成本，助力了蛋价的走高。成交好转和成本端的支撑，为蛋价的低位反弹奠定了基础。不过，分析机构也提示，目前国内鸡蛋供给增加相对稳定，供应压力不减或成为蛋价进一步走高的压力。

贵金属9日集体反弹。在经历了海外股市连续重挫给贵金属市场带来的短期抛售之后，金银对宏观利空反应有所钝化，贵金属逐步回到自身长期趋势的逻辑之下，这使得贵金属相较其他风险资产率先企稳。在此环境下，国际现货金价9日亚洲时段开盘后不久，就收复了3000美元关口，并进一步走高。这也带动国内金银震荡上行。短期来看，美国关税政策依然给股票等主要风险资产带来压力，VIX指数维持高位，暗示流动性偏好依然趋紧，成为短期压制金银价格的主要利空。但去美元化趋势的延续、央行购金和市场对黄金的配置偏好，表明中长期黄金上行趋势仍将延续，而目前高企的金银比也限制了白银的下跌空间。

其他品种方面，尽管主要工业金属9日继续走弱，但连续下挫的氧化铝却逆势企稳，收盘录得近1%的涨幅。

商品依旧大面积“飘绿” 三大橡胶暴跌

三大橡胶本周连续大幅回落，今日再度下挫，BR橡胶及20号胶主力合约收跌停，分别收跌7.01%及6.01%；天然橡胶主力合约也跌超4%。宏观不利因素影响橡胶需求预期，利空情绪集中释放，叠加3月以来全球天然橡胶由减产期逐渐进入增产期，让此前因天气因素估值较高的橡胶盘面重挫。而对于今日表现最弱的BR橡胶来说，国泰君安期货预计，丁二烯橡胶自身基本面缺乏亮点，短期宏观局势不明朗的背景下难言企稳。4月国内丁二烯开工率预计仍维持高位，丁二烯产量持续处于近年同比高点。原料端丁二烯大幅下跌，使得顺丁开工预计回升。需求端轮胎库存高企，短期需求改善有限。目前宏观因素主导丁二烯价格，美国关税政策后续不确定性仍然较大，建议谨慎对待。

集运欧线主力合约今日开盘走低后有所反弹，但未能收复跌幅，截至收盘依旧跌超6%。美国关税措施给市场带来的悲观预期，但前两个交易日大幅走弱后，盘面开始企稳，不过由于当前国际贸易局势依旧不确定，短期市场担忧情绪难以完全缓解。基本面来看，银河期货表示，集运市场发运量预计5月份环比出现改善，但考虑特朗普加征关税背景下的抢出口动能已逐渐减弱，旺季运价高度将进一步受到压制。而供给端，2月新航线开启后，3-4月属于供需双增阶段，船期表仍在动态调整。目前主流船司间装载表现出现分化，上半月运力较少整体装载率较好，但当前运力供应较为充足，关注后续运力情况。

此外，石油需求前景持续受到市场对国际贸易局势担忧情绪的打压，且供应端还有OPEC增产带来的影响，油价承压下行，成本坍塌下，国内原油系化工品本周也全线走低，今日维持下跌趋势，其中对二甲苯主力合约跌超6%；PTA主力合约跌超5%；SC原油、液化气、瓶片、燃料油主力合约跌超4%；乙二醇、短纤、沥青、LU主力合约跌超3%。