资金大幅涌入黄金ETF 公募紧急提示溢价风险

证券时报|2025年04月14日

当前市场中有有多只黄金ETF产品因投资者追高入场导致高溢价，多家基金公司因此紧急提示交易风险。有业内人士提醒，高溢价现象主要由短期投机资金炒作所致，若市场情绪逆转，套利资金抛售或引发价格剧烈回调。

受全球避险情绪升温及美国加征关税的影响，国际金价再度刷新历史纪录。

记者注意到，当前市场中有14只黄金ETF年初至今的业绩超过22%，多只ETF年初至今份额增加超过100%，还有多只产品因投资者追高入场导致高溢价，多家基金公司因此紧急提示交易风险。

据记者统计，资金流入黄金ETF势头仍然十分强劲，上述14只黄金ETF总估算规模达1216.03亿元，较年初整体呈现显著增长。百亿规模的黄金ETF有4只，其中华安黄金ETF以494.56亿元位居榜首，几乎占全市场的半壁江山；博时黄金ETF规模达到231.24亿元，位列第二；易方达黄金ETF规模为206.88亿元、国泰黄金ETF规模144.03亿元分别位列第三和第四。

在资金的狂热追捧下，中小规模黄金ETF亦呈现爆发式增长，多只ETF年初至今份额增加超100%。具体来看，建信上海金ETF份额增长161.31%，中银上海金ETF份额增长148.02%、工银瑞信黄金ETF增长113.65%、嘉实上海金ETF增长102.35%。

伴随金价攀升，多只黄金基金也因为资金狂热追捧引发高溢价风险。数据显示，4月10日，易方达黄金主题LOF、汇添富黄金及贵金属A场内交易价格较净值溢价幅度远超正常波动范围。

易方达基金公告称，旗下黄金主题基金因二级市场价格严重偏离净值，于4月11日停牌一小时，并警示投资者“盲目追高可能导致重大损失”。日前，嘉实基金也发布公告，提醒旗下黄金LOF大幅溢价，呼吁投资者理性决策。

汇添富黄金及贵金属A同样公告，A类份额场内二级市场交易价格明显高于基金份额净值，出现较大幅度溢价，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。

有业内人士提醒，高溢价现象主要由短期投机资金炒作所致，若市场情绪逆转，套利资金抛售或引发价格剧烈回调。

华南某公募黄金基金经理表示，在全球经济不确定性加剧、美国关税预期影响的背景下，黄金的避险属性与抗通胀价值持续凸显，但市场波动风险亦同步放大。对于普通投资者而言，通过ETF等工具配置黄金资产时，需密切关注溢价水平及政策动向，避免脱离基本面追涨杀跌。他建议，中长期持有或定投策略更能有效平滑成本，把握黄金长期配置机遇。