金银比破百再现“末日钟声”！白银32美元防线沦陷暗示更大崩盘？​

据外媒报道，黄金价格因贸易关税担忧持续上涨，若美联储因高通胀被迫降息，其涨幅可能进一步扩大。与此同时，白银表现持续不佳，美国太阳能产品进口的不确定性可能会进一步削弱白银需求，贵金属分析师Heraeus如是说。

在最新的贵金属报告中，分析师指出，特朗普时而实施、时而暂停的关税公告正搅动金融市场和黄金价格。

“在互征关税迅速被90天延迟后，美国股市在上周三出现了缓解性反弹，黄金价格也出现反弹，周五创下历史新高，突破3200美元/盎司。”他们指出。

“美国3月通胀率同比上升2.4%，但预期关税将导致美国通胀上升。美联储主席鲍威尔4月4日表示，关税高于预期，经济影响可能也会更大，包括通胀上升和增长放缓。”分析师说，“这似乎使美联储陷入两难境地，既想抑制通胀又想支持增长。然而，过去在经济疲软时，美联储不顾通胀水平，采取了降息措施。”

Heraeus还指出，巴里克黄金公司正在推进大型 Reko Diq 项目，该项目计划于2028年开始生产。Reko Diq 是“世界上最大的未开发铜金项目之一，拥有29亿吨储量，金品位为0.28克/吨，相当于2600万盎司黄金”，他们说。“第一阶段的目标是年产29.7万盎司黄金，第二阶段将这一数字提高到平均每年52万盎司。”

周一，现货黄金价格在创下3245.62美元/盎司的历史新高后，测试3200美元的短期支撑位。

现货黄金最新交易价格为3200.21美元/盎司，当日下跌1.16%。

转向白银，Heraeus分析师指出，太阳能电池出口商在美国获得关税豁免后松了一口气，但关税的不确定性仍在削弱需求。

“对美国进口的太阳能电池和太阳能板征收关税将对行业产生重大影响，并打击白银需求，因为进口成本大幅上升将减少需求。”他们说。“现在，关税的不确定性将再持续90天，甚至可能更久。”

“美国2024年进口了54.3吉瓦的太阳能板，其中大部分来自越南（19.3吉瓦）、泰国（12.9吉瓦）和马来西亚（7.6吉瓦）（数据来源：美国国际贸易委员会），这些国家可能分别面临46%、36%和24%的重大报复性关税。”他们说。“美国可以增加国内生产，但这可能需要一些时间。尽管模块制造能力有所增加，但上游产能仅限于2吉瓦的晶体硅电池制造，因此许多组件仍需进口。”

分析师表示，太阳能产品在2024年占白银总需求的19%。“2024年全球太阳能装机总量为452吉瓦（数据来源：国际可再生能源机构），美国占其中的10%以上，因此美国需求的下降将十分明显。”他们指出。

就价格走势而言，Heraeus还指出，尽管黄金已创下新高，但白银再次未能跟上。

“在大幅抛售后，白银也强劲反弹，但黄金与白银的比率已超过100。”他们指出。“上一次出现这种情况是在2020年3月新冠疫情引发的抛售期间。”

“经济不确定性依然很高，随着90天后可能重新实施更高关税，白银的工业属性可能会继续拖累其表现。”他们总结道。

周一，现货白银多次未能突破32.400美元后，数次跌破32美元/盎司。

截至发稿，现货白银最新交易价格为31.959美元/盎司，当日下跌0.95%。