历史纪录不断刷新！资金加速涌入

2025-4-16 中国基金报 记者 天心

 【导读】资金加速涌入，黄金ETF规模半个月增加267亿元

受美国关税政策及全球经济不确定性影响，国际金价不断刷新历史纪录。资金加速涌入黄金资产，其中，商品型黄金ETF规模显著增长。

伴随金价上行及资金净申购，黄金ETF总规模已接近1400亿元。进入4月以来，资金净流入超267亿元，接近去年全年309亿元的“吸金”量。与3月底相比，规模增超30%，相较去年底增幅超过80%。

展望后市，基金公司认为，随着美国衰退预期上升，黄金进入新老框架共振阶段。投资者应保持对黄金的关注度，以配置思维看待黄金，逢回调分批布局，不盲目追高，或许才是黄金投资的正确“姿势”。

黄金ETF半个月“吸金”267亿元
接近去年全年资金净流入

近期，国际黄金价格不断刷新历史纪录。

4月16日，COMEX黄金期货亚洲盘时段盘中突破3300美元/盎司的重要关口，刷新历史纪录，现货黄金价格距离突破3300美元/盎司也仅一步之遥。

在金价持续上行的背景下，4月以来，资金加速涌入商品型黄金ETF。

Wind数据显示，截至4月15日，商品基金中14只黄金ETF合计规模达到1384.94亿元，仅半个月时间资金净流入超过267亿元，接近去年全年309亿元的“吸金”量。与3月底相比规模增长超过三成，较去年底增长八成以上。最新基金份额为206.90亿份，较3月底增加20%以上。

在4只百亿元级黄金ETF中，华安黄金ETF位居首位，最新规模为548.64亿元，过去半个月增加150亿元，增幅超38%；最新份额为74.94亿份，增幅超过26%。

博时黄金ETF最新规模为249.82亿元，较3月底规模增长超28%；最新份额为34.17亿份，半个月增加超5亿份。此外，易方达黄金ETF、国泰黄金基金ETF最新规模分别为226.24亿元、160.81亿元，半个月增长超40%。

从业绩表现来看，黄金ETF年内收益率超过23%，显著跑赢其他大类资产。

目前市场上6只黄金股票ETF年内收益率接近30%，表现好于商品型黄金ETF。截至4月15日，华夏黄金股ETF今年以来累计收益率为30.33%，永赢黄金股ETF年内收益率为30.23%。

从基金规模和份额来看，永赢黄金股ETF最新规模为37.88亿元，较3月底增加30%，最新份额为27.30亿份，份额增幅接近20%，这也是当前规模最大的黄金股票ETF。其余5只份额变化不大。

逢回调分批布局 不盲目追高

近期，全球掀起“购金热”。世界黄金协会最新研究显示，随着对美国经济增长放缓与通胀加剧的担忧不断升温，滞胀风险正在推动投资者大量转向黄金市场。

今年以来，黄金ETF持续获得资金流入，3月份数据显示，各主要地区的资金流入均有所增长，表现尤为明显。

3月份全球黄金ETF总流入量为92吨，价值为86亿美元，而整个第一季度则录得226吨的流入，总值达210亿美元，从美元计价来看，仅次于2020年第二季度，创历史次高纪录。

央行公布的黄金储备数据显示，截至2025年3月末，我国黄金储备7370万盎司，较2月末的7361万盎司增加9万盎司，央行已连续5个月扩大黄金储备。

华安基金认为，当前黄金依旧受到需求增加、黄金增持、美国未来政策不确定性等因素驱动，如果以上情形不变，黄金或许还有上涨潜力。但未来的市场不可预测，需要警惕美联储政策转向、关税政策突变、地缘政治变化等潜在风险。特朗普的政策态度不可捉摸，所以，要秉着配置思维看待黄金，逢回调分批布局，不盲目追高，或许才是黄金投资的正确“姿势”。

博时基金表示，随着美国衰退预期上升，黄金进入新老框架共振阶段，去美元化交易（对应中国央行连续第四个月增持黄金）与衰退预期下流动性逻辑带来的欧美ETF回补，叠加关税与地缘不确定性带来的避险对冲，共同构成了黄金市场的强劲趋势。建议投资者保持对黄金的关注度，有持仓的投资者可考虑继续持有，资产组合中未含有黄金资产的投资者可考虑适时配置。目前资产波动率较高，建议投资者分批次买入，避免出现一次性追高买入，拥有合理成本是投资者持有体验的重要因素。