美联储戴利：关税尚未影响美国经济，降息没那么急，年内仍有可能降息

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美东时间4月18日，2027年票委、旧金山联储主席戴利表示，她对美联储将在2025年降息两次的预期感到安心，美国在通胀目标方面已“循序渐进地取得进展”。

不过，她也指出，与一年前相比，通胀风险正在上升，目前的通胀水平依然需要美联储维持限制性的货币政策立场。她表示，未来降息并非不可能，但“并不具有紧迫性”。

在谈及特朗普政府新一轮关税政策时，戴利认为，相关不确定性尚未影响到美国经济。她表示，并未听到企业裁员的消息，也没有迹象显示企业大规模撤回或暂停投资计划。不过，她补充道，企业在当前环境下可能变得“更不愿意冒险”。

在就业方面，她指出，即便特朗普政府近期调整移民政策，对劳动力市场也不会造成“立竿见影”的影响。

对于资产负债表政策，戴利称，美联储的准备金水平依然充裕，还有进一步缩表（QT）的空间。不过，目前尚不清楚需要多大规模的QT，才能真正实现“充裕准备金”的目标。

在通胀预期方面，戴利指出，经通胀调整后的中性利率接近1%，而长期通胀预期仍锚定在2%左右。在她看来，美联储需继续采取“循序渐进”的政策路径，可能不得不在更长时期内维持更紧的货币政策。

此外，戴利也提到，金融市场的波动性符合预期。