黄金牛市神话：连破历史高位后，3500关口能否抵挡强势多头？

2025-04-21  汇通财经

周一（4月21日），现货黄金再创历史新高，欧洲时段价格一度触及3396.93美元，延续上周强劲上涨势头。当前黄金正处于典型的多头趋势通道中，技术指标显示超买状态，但基本面利好因素持续推动金价攀升。

基本面分析

美元指数跌至近年低点，为黄金提供了强劲支撑。特朗普政府4月2日宣布对多国征收"对等关税"的举措加剧了市场对全球经济增长放缓的担忧。尽管美国已暂停对部分国家征税，但全球的经贸摩擦持续升级，加剧了市场的避险情绪。

IG市场策略师指出："市场正在对美国关税紧张局势和滞胀担忧所导致的地缘政治风险加剧进行定价，而央行需求的韧性也为金价提供额外助力。"

伊朗与美国近日达成协议，将开始专家级别讨论，设计潜在核协议的框架。同时，俄罗斯总在乌克兰实施的一日停火也引发了紧张局势可能缓和的希望。然而，这些因素似乎尚未能显著提振市场信心或削弱对传统避险资产的需求。

技术面分析师解读：

从60分钟图表分析，金价近期走势呈现出明显的上升通道形态。价格从3193.67美元低点开始，形成了一波强劲的上升趋势，目前突破3370美元关口，创下历史新高3396.93美元。MA55均线位于3330.41美元，MA14位于3370.21美元，均线系统呈现多头排列，显示当前趋势强劲。MACD指标显示DIFF值为19.85，DEA为16.34，MACD值为7.04，柱状图维持在零轴上方，表明短期动能依然向上。RSI指标处于71.43的水平，已进入超买区域，但尚未出现明显顶背离信号。

从日线周期来看，金价自2583.01美元开始一波大级别上涨，目前已经连续突破多个心理关口。日线MACD指标DIFF值92.15，DEA值66.08，MACD值52.14，柱状图持续扩大，显示中期上升动能强劲。RSI指标达到76.17的高位，处于明显超买状态。CCI指标位于143.16，同样处于超买区域，但尚未形成明显的顶部发散形态。

市场情绪观察

当前市场情绪明显偏向避险，黄金作为传统避险资产持续受到青睐。特朗普政府的"对等关税"政策引发市场对全球经济前景的担忧，推动资金流向避险资产。尽管技术指标显示黄金处于超买状态，相对强弱指数(RSI)已达75附近，但市场恐慌情绪仍在支撑金价上行。

然而，值得注意的是，短期内市场可能出现获利了结的调整需求，超买信号的积累也提示交易员关注潜在的技术性调整可能。

后市展望

短期展望：金价可能面临技术性回调压力。当前价格已处于超买状态，短线获利了结需求可能导致临时性回撤。第一支撑位于MA14均线附近的3370美元，若跌破该位置，则可能进一步回落至上升通道下轨3285美元附近。

中长期展望：只要基本面因素持续存在，金价上升趋势仍将维持。IG的分析指出："黄金的下一个潜在里程碑可能在3500美元附近，不过短期内仓位可能显得拥挤。"若美元持续走弱，加之地缘政治风险未见缓解，金价有望在回调后重启上涨，目标指向3500美元关口。

目前市场正处于典型的趋势追踪阶段。如果金价能在回调中守住关键支撑位，则可能继续延续当前上升趋势；反之，若出现明显的顶部背离信号并伴随放量下跌，则需警惕短期内趋势转折的风险。