金价上演"过山车"行情，逢低买盘强势托市，贸易战与美元成关键变量

周五（4月25日）亚市早盘，现货黄金呈现冲高回落走势，截止07:52，金价最高触及3370.58美元/盎司后回落至3350关口附近震荡整理。在经历周三暴跌近3%的剧烈波动后，周四金价迎来强势反弹，单日涨幅达1.83%，最终收报3348.50美元。这波反弹行情主要受到美元疲软和市场抄底资金入场的双重推动。

值得注意的是，周二金价曾一度飙升至3500美元的历史新高，这主要源于特朗普威胁罢免美联储主席鲍威尔所引发的市场恐慌。然而随着周三特朗普突然"服软"，不仅收回罢免威胁还释放出缓和贸易争端的信号，金价应声快速回落。随后，亚洲大国方面强硬反击，明确要求美方取消全部关税，并澄清尚未开展贸易谈判，这一表态再度点燃市场避险情绪。

贸易避险情绪回归，美元反弹受阻

当前黄金市场正陷入多空因素的激烈博弈之中。在贸易战方面，局势不及特朗普言论。亚洲大国周四发表严正声明，强调若美方真心解决问题，应立即取消所有单边关税。这一表态与白宫近期释放的"谈判信号"形成鲜明对立，使得贸易前景更加扑朔迷离。

受此影响，美元指数周四下跌0.61%至99.29，而黄金则获得避险买盘的有力支撑。

市场分析师警告称，目前美中双方在贸易问题上的立场差距如同太平洋般巨大，这种不确定性将持续影响市场走势。美元方面则上演反弹受阻行情，虽然周三因特朗普态度缓和而短暂走强，但周四再度显露疲态。与此同时，美股却实现三连阳，标普500指数大涨2.03%，科技股成为领涨主力。

周四，道琼斯工业指数上涨 486.83 点，或 1.23%，至 40,093.40 点。标普500指数上涨 108.91 点，涨幅 2.03%，至 5484.77 点。纳斯达克指数上涨457.99点，至17166.04点，涨幅2.74%。

美联储官员主张对政策保持耐心

经济数据呈现分化态势，耐用品订单表现超预期，但初请失业金人数却陷入停滞。美联储方面则维持观望态度，理事沃勒表示至少要等到7月才能评估关税政策的具体影响。

美联储官员周四在电视采访中表示，他们认为没有必要调整货币政策，他们正寻求更多信息来确定特朗普贸易关税会如何影响经济。

美联储理事沃勒在接受彭博采访时表示，鉴于政府调整关税的节奏，要到今年夏天某个时候才能开始对关税政策产生的影响有所了解，这表明货币政策不会立即发生变化。克利夫兰联储主席哈玛克在接受CNBC采访时也表示需要保持政策耐心。

“我认为在接下来的几个月里，直到7月结束，实际数据都不会有足够明显的变化，”沃勒说。“等到下半年，我想我们就能更好地了解政府正在考虑的关税调整。”

沃勒重申了他的观点，他认为关税将对物价压力产生一次性影响。许多经济学家和央行官员认为，关税将推高通胀，同时压低就业和经济增长。如果情况果真如此发展，且通胀不会持续，则表明美联储政策可能无需做出反应。

在接受CNBC采访时，哈马克呼吁在高度不确定性的情况下在货币政策方面保持耐心。但她不排除如果数据显示需要采取行动，在6月调整政策的可能性。“我们会密切关注数据，每次开会我都会保持开放的心态，思考是应该继续耐心等待，还是应该采取行动。”

高位震荡或成主旋律，投资者需把握节奏

展望后市，黄金市场很可能进入高位震荡阶段。当前市场呈现出"三足鼎立"的格局：首先是贸易战的不确定性，若美方执意加征新关税，金价可能再次冲击3500美元关口；其次是美联储政策悬念，5月会议是否释放降息信号将成为关键转折点；最后是美元走势，若后续经济数据持续恶化，美元指数恐将跌破99整数关口。

对于投资者而言，短线操作者可重点关注3250-3400美元区间内的波段机会，而长线投资者则建议采取逢回调分批布局的策略。整体来看，在多重因素交织影响下，黄金市场的波动性可能进一步加剧，投资者需要更加灵活地应对市场变化。

本交易日继续留意全球财经领导人出席的IMF-世行春季会议，另外，关注国际贸易局势和地缘局势相关消息。

北京时间07:54，现货黄金现报3351.49美元/盎司。