金价测试3200美元后反弹近60美元，谁在买入？

2025-05-02

过去四周，黄金市场经历了剧烈波动，金价突破每盎司3000美元，并一度飙升至3500美元形成高潮顶部。然而，尽管投资者开始获利了结，周四（5月1日），现货黄金一度回落至3200关口附近，但一些分析师仍不愿放弃黄金。

周五（5月2日）亚洲时段，现货黄金震荡反弹，一度涨至3262.23美元/盎司，目前交投于3253.65美元/盎司附近。一些分析师警告金价可能进一步下跌，但多数仍预期回调将吸引买盘，因近两年的涨势依然稳固。

分析师指出，尽管金价回调剧烈，但鉴于投机者自3月底以来持续抛售，这并不意外。美国商品期货交易委员会数据显示，过去五周黄金净多头仓位减少34%至120902手。

Trade Nation高级分析师David Morrison质疑3200美元的支撑强度，认为可能下探3150甚至3000美元。他表示，虽然日线MACD转弱显示下行动能，但黄金仍处超买状态，多头希望守住3200支撑，但空头或将继续施压。

分析师指出，随着全球经济情绪改善，黄金正遭遇强劲反转。特朗普总统称贸易谈判取得进展，这源于其全球关税政策。但Morrison等分析师强调，市场需要看到谈判进展的实际证据，警告贸易争端可能随时再生变数。

FP Markets首席分析师Aaron Hill表示，若达成实质性贸易协议，风险资产上涨或削弱黄金吸引力。但随着资金从避险资产转向工业商品，任何协议落空都将迅速提振金价。

他同时指出，除地缘政治外，经济放缓与美联储政策困境也支撑金价。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek认为当前回调是买入机会，预计金价可能下探3000美元，但维持四季度3500美元的目标价。

他分析称，即便达成关税协议也难以阻止经济放缓与通胀上升，美联储或不得不在滞胀环境下降息。同时美国与主要贸易伙伴关系恶化将延续去美元化趋势，当美联储宽松导致持有成本下降时，投资者与央行将再度增持黄金。

北京时间15:03，现货黄金现报3253.14美元/盎司。