美元跌势到头？顶级资管突然平仓：下一步反手做多？

2025-05-07

哥伦比亚Threadneedle投资公司获利了结后关闭了做空美元的押注，理由是仓位拥挤和市场已经对美国降息做出了定价。

该公司的阿尔胡赛尼说，做空美元的仓位越来越拥挤，因此是时候平仓了。他在接受采访时说，虽然这家资产管理公司目前对美元持中性态度，但它正在考虑反手做多美元。

阿尔胡赛尼说：“我们做空美元兑一篮子新兴市场货币的押注效果很好，但我们已经关闭了所有这些押注。我们现在正在积极讨论美元多头押注，尤其是做多美元兑欧元。”

去年年底，该公司转而做空美元，当时市场在特朗普赢得总统大选后愈发看涨美元，市场押注美元将受益于新政府的关税政策，从而保持通胀和美联储利率在高位。但是，由于人们担心贸易战升级会减缓美国国内外的经济增长，以及新出现的“卖出美国”观点，这种情况有所恶化。

今年迄今为止，彭博美元现货指数下跌了约7%，除三种货币外，今年美元兑31种主要货币的汇率均下跌。

商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，截至4月29日的一周内，资产经理、对冲基金和其他投机者增加了对美元的做空头寸。这些空头头寸已持续积累了数周，空头阵营目前持有大约170亿美元与美元走软相关的头寸。

但是，随着美元的看跌情绪和抛售力度加剧，阿尔胡赛尼结清了空头头寸，并考虑扭转他对美元的立场。这位策略师说：“在这种背景下，美元很难进一步走软，尤其是兑欧元。”美联储和欧洲央行之间的利率差“已被过度拉大，美国经济增长或通胀的任何上行意外都可能使欧元兑美元多头头寸面临风险”。

此外，阿尔胡赛尼说，他和他的同事们“并不相信美元正在失去其储备货币地位的猜测，也不相信全球正在从美国风险和避险资产中进行结构性重新配置”。

他说：“这让我们更容易设想今年美元走强的情景。”