一德期货：隔夜外盘金银同时收跌

2025/5/8

隔夜外盘金银同时收跌，Comex金银比价继续回升。原油、VIX下跌，美债、美股、美元收涨。

消息面上，中国央行4月增持黄金2.18吨，持有规模升至2294.51吨，为连续第六个月增持黄金。美联储连续3月按兵不动，利率决议提示通胀和失业率同时上升的风险，并指出美联储未来的政策方向取决于上述二者哪一个先行加剧；主席鲍威尔在新闻发布会上重申观望立场，强调不宜臆测关税影响而采取先发制人的货币政策。名义利率回落幅度超盈亏平衡通胀率，实际利率继续走低对黄金支撑增强。短端美德利差小幅走阔对美元支撑增强。

资金面上，黄金配置资金连续4日减持，截至5月7日，SPDR持仓937.67吨（-0.28吨），iShares持仓13958.73吨（-0吨）。金银投机资金连续2日同时回流，CME公布5月6日数据，前者再现单日万手增持，纽期金总持仓45.24万手（+10277手）；纽期银总持仓14.03万手（+2690手）。昨夜领先指标金矿指数同步回落形成中继形态。

技术上，纽期金、银总体维持高位震荡，黄金日线调整迟迟未能成型。

策略上，配置交易入场后持仓为主；投机交易观望为主，空仓者建议等待黄金完成日线级别调整后的买入机会。