美元指数反弹叠加避险情绪减弱，黄金维持高位震荡

2025-05-09

本周黄金市场表现如同“过山车”，前两日因避险需求推动金价暴涨近6%，随后涨幅大幅回吐。周五亚盘时段现货黄金延续下跌。

美国与英国达成新贸易协议，内容包括为美方出口商品提供更快的海关程序和更多市场准入，英方则在汽车、钢铁和铝产品的关税方面获得小幅让步。然而，该协议并未实现特朗普此前所承诺的“全面性协议”。

特朗普表示对本周末与亚洲国家的贸易谈判持乐观态度，并称若会谈顺利，将考虑下调对部分商品征收的145%高关税。

美国公布强劲的就业数据，加之美英协议提振风险情绪，导致投资者抛售国债、转向股市等风险资产，美国国债收益率上升。这使得黄金的无息属性在加息预期下略显劣势。

分析指出，一旦美国对贸易立场变得温和，避险需求将减弱，这也是今年以来黄金上涨逾25%的重要支撑之一。

尽管美元指数本周上涨0.5%，但对金价压制作用有限。同期，白银、钯金和铂金价格也出现小幅上涨，显示市场对贵金属整体仍保持一定配置需求。

从技术面看，黄金日线图显示出高位震荡的格局。整体仍处于上涨通道之内。短期均线（5日与10日）形成金叉，显示短线买盘依然强劲，但20日均线走平，表明涨势有所放缓。

MACD动能柱缩短，双线高位钝化，提示上涨动能减弱，存在技术性回调风险。RSI指标处于64水平，虽未进入超买区，但已逼近压力区间。

布林带轨道呈现收窄态势，显示市场进入整理期。若金价能有效突破3350美元前高，下一目标将指向3400美元关口；若跌破3270美元支撑位，短期内或向3200美元寻求支撑。整体来看，黄金短期走势偏强，但技术形态提示需防高位震荡回落风险。

编辑观点：

尽管金价本周录得上涨，但市场波动性明显加剧。美英协议虽有象征意义，但内容有限，不足以缓解全球经济放缓的忧虑。因此，黄金走势将继续在避险与政策信号之间摇摆，密切关注美联储利率预期及全球贸易情绪的变化。