世界黄金协会：亚洲投资者继续主导金市，4月份ETF需求飙升

2025-05-12

世界黄金协会（WGC）的最新月度数据显示，过去两年亚洲需求一直主导着实物黄金市场，现在这一趋势已延伸至纸黄金市场，因为对黄金ETF的需求超过了其他所有地区。

报告称，全球黄金ETF持有量增加了115吨，价值110亿美元，总量达到3561吨。这标志着连续第五个月净流入，目前的持有量处于2022年8月以来的最高水平。然而，WGC的分析师指出，总持有量仍比2020年的历史高点低10%。

分析师表示：“亚洲主导了资金流入，占全球净额的65%，这是有记录以来最强劲的一个月。北美的需求也相当可观，而欧洲流量则出现负增长。”

从地区来看，上个月在亚洲上市的黄金ETF的持有量增加了69.6吨，价值73.1亿美元。

分析师表示：“大部分需求来自亚洲大国，连续第三个月资金流入，是该地区有记录以来最强劲的需求。与美国持续的贸易争端引发增长放缓的担忧，加剧了股市波动，加剧了本币贬值的预期，这些都促进了需求。”

该报告还指出，与贸易相关的地缘政治不确定性支撑了日本的黄金ETF需求，目前已连续7个月出现资金流入。

北美上市基金4月份资金流入44.2吨，价值18.3亿美元。WGC的分析师警告称，尽管北美投资需求在金价走高时可能出现波动，但金价稳健的上行趋势仍未改变。

报告称：“尽管与2月和3月相比，资金流有所放缓，但这个月是有记录以来第二强4月。短期势头可能会起伏不定，但对市场持续波动的预期（由对未来贸易政策和通胀等的担忧驱动）应该会在中长期内为资金流动提供一定程度的支持。”

欧洲的投资需求是黄金市场的一个薄弱环节。在欧洲上市的基金资金流出0.7吨，价值8.07亿美元。

分析师称：“随着金价上涨，该地区在4月份的大部分时间里见证了健康的需求。欧洲央行再次降息以及5月初英国央行降息预期升温推动了机会成本的降低，这支撑了黄金ETF的买盘。但月末金价下跌引发投资者抛售（可能是获利了结），抹去了此前的涨幅。股市大幅反弹可能进一步降低了黄金的吸引力。”