国信期货：关税缓和压制避险 金银全线承压

2025/5/13

  周一晚间，美元走强与技术破位触发抛压，COMEX黄金主力合约重挫3%，报3225.28美元/盎司，沪金主力合约同步下跌2.52%，报760.70元/克；COMEX白银主力合约下跌29美分，报32.624美元/盎司，沪银主力合约下跌0.75%，报8122元/千克。

   周一晚间，中美关税部分缓和及特朗普减税计划提振风险偏好，但美联储维持高利率立场及美欧关税博弈延续抑制市场乐观情绪；地缘局势现短期降温信号，然中东停火协议脆弱性及伊朗核问题扰动仍存。

展望后市，贵金属短期或受避险需求回落压制，但政策反复性及滞胀隐忧支撑金价韧性，黄金短期朝向3200美元/盎司附近测试支撑，建议调整企稳后，逢低布局多单；白银或关注32美元/盎司左右（沪银8000元/千克附近）支撑有效性，光伏装机旺季或提供边际托底动力。